20250227-华鑫证券-2025年猪饲料行业量价齐升有望兑现_寻找腰部规模企业销量翻倍机会_12页

2025年猪饲料行业有望实现量价齐升，并创造腰部规模企业的高速增长机遇。报告显示，中国饲料行业集中度持续提升，CR10（前十大企业市场份额）预计将从2023年的47%上升至2027年的63%，龙头企业的产能扩张速度（10-15%）高于行业整体（6.6%），为寻找高成长性企业提供了线索。

2025年生猪养殖量回升推动猪饲料需求增长，同时原材料玉米和豆粕价格大幅上涨（分别上涨4.11%和2.484%）可能引发饲料产品价格跟随上涨，龙头企业如新希望、海大集团、邦基科技等通过产能扩张和客户结构调整，有望实现销量倍增。

重点推荐邦基科技：公司通过自建工厂和收购优质产能，叠加集团客户拓展，预计未来三年销量将从2024年的76万吨增长至2027年的200万吨，成长弹性显著。同时，行业政策风险、自然灾害及原料价格波动仍是潜在不确定性因素。