20250921-华泰期货-新能源及有色金属周报_短期消费支撑_碳酸锂盘面震荡运行_8页_1mb

新能源及有色金属周报总结

核心观点
本周碳酸锂市场维持震荡运行，主要受短期消费支撑和国庆节前补库需求影响。主力合约2511周五收于73960元/吨，周涨幅3.93%。SMM电池级碳酸锂均价上涨至73,450元/吨，涨幅约1.38%；工业级碳酸锂均价上涨至71,200元/吨，涨幅约1.42%。现货成交上移但转弱，需关注节前补库及矿端扰动。

价格与供需

• 碳酸锂价格：电池级和工业级碳酸锂价格周内均有小幅上涨，但下游采购需求降温，现货成交较上周转弱。
• 供应端：周度产量环比增加400吨至2.04万吨，主要来源包括辉石、云母、盐湖和回收料，供应略有增长。
• 消费端：磷酸铁锂产量微降0.1%，三元材料增长0.56%。储能需求向好，但下游观望情绪加重，终端市场维持环增。
• 库存端：总库存降981吨至13.75万吨，下游库存增加5.95万吨，冶炼厂库存减少，显示补库趋势。

利润与成本
锂矿价格波动支撑碳酸锂成本，海外矿山挺价意愿强，企业依赖期货套保平衡利润。氢氧化锂产量小幅增加，但成本压力大，市场成交价从6.875万元/吨涨至7.425万元/吨，微粉级较高。

市场展望
短期消费支撑价格，节前补库可能维持震荡。但若矿端复产或消费转弱，盘面或偏弱运行。建议短期区间操作，避免过度乐观。

风险因素

• 消费需求不及预期
• 矿端减产未达预期
• 宏观情绪及持仓变动影响市场

本周重点

• 碳酸锂期货主力合约持仓量高，仓单充足
• 数据来源包括SMM和百川统计，涉及产量、价格和库存变化