20250924-建信期货-集运指数日报_6页_1mb

宏观金融团队总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货宏观金融团队发布，主要聚焦于集运欧线期货的行情回顾与操作建议，同时结合行业要闻和数据概览，对当前航运市场进行分析。报告内容涵盖市场运价走势、运力变化、国际局势对市场的影响，以及未来操作策略的建议。

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二、主要观点与操作建议

1. 当日行情回顾

• 集运欧线期货在9月23日整体回落，10月运价进一步下调，呈现淡季下行趋势。
• SCFIS指数（上海出口集装箱综合运价指数）连续十周回落，欧洲航线运价跌破1300点。
• 10月上半月开舱价最低降至1400美元/FEU，主要航司报价集中在1435-1500美元/FEU，较前期下调约200美元。
• 操作建议：10合约建议维持逢高空配策略，关注运价调降速率能否放缓，以及中东局势对远月运价的支撑作用，12月存在低多机会。

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三、行业要闻分析

1. 中国出口集装箱运价疲软

• 9月15日至19日，中国出口集装箱运输需求疲软，运价持续调整，综合指数跌幅扩大。
• 9月19日SCFIS指数：欧洲航线为1198.21点，较上期下跌14.3%；美西航线为1193.64点，下跌11.6%。
• 工业数据：全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，高技术制造业增速领先，显示工业经济韧性。

2. 国际局势影响

• 美国否决加沙停火决议，引发哈马斯和伊斯兰圣战组织强烈谴责，称美国偏袒以色列。
• 美国驻以色列大使批评联合国推动巴勒斯坦建国是“无稽之谈”，并指责哈马斯破坏人道主义援助。
• 以色列军方称逾55万平民已撤离加沙城，持续打击哈马斯目标，清除隧道和布雷建筑。
• 哈马斯袭击联合国车辆，阻止人道援助车队进入加沙，联合国谴责该行为。

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四、数据概览

1. 集运现货价格

• SCFIS指数（欧洲航线）：9月22日为1254.92点，较9月15日下跌185.32点（-12.9%）。
• SCFIS指数（美西航线）：9月22日为1193.64点，较9月15日下跌156.2点（-11.6%）。

2. 集运指数（欧线）期货行情

• 主力合约EC2510：收盘价1100.0，结算价1085.4，跌幅0.18%。
• 次主力合约EC2512：收盘价1623.4，结算价1622.5，跌幅2.74%。
• 其他合约：EC2602、EC2604、EC2606、EC2608均出现不同程度下跌，跌幅在-2.30%至-3.20%之间。

3. 航运相关数据

• 运力与订单：图5和图6显示欧洲航线集装箱船运力和全球手持订单情况，运力相对稳定，但订单变化反映市场供需调整。
• 运价走势：图1、图2、图3、图4、图7、图8展示上海至欧洲、鹿特丹等航线运价走势，整体呈现下行趋势，但部分远月合约可能因地缘政治因素出现支撑。

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五、关键信息总结

• 运价下行：欧洲航线运价持续回落，10月上半月开舱价最低降至1400美元/FEU，跌幅显著。
• 中东局势：中东局势升温，或对远月运价形成支撑，12月存在低多机会。
• 市场供需：当前市场运力与需求不匹配，供需基本面疲软，运价持续下调。
• 操作建议：短期建议逢高空配10合约，关注运价底部形成及中东局势对市场的影响。

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六、建信期货联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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