20251117-宁证期货-生猪期货_震荡偏弱_空头主导_5页_476kb

生猪期货报告总结

1. 市场整体情况

生猪现货价格在上周表现出震荡偏弱的走势，整体重心下移。价格从11.97元/公斤逐步波动，全周均价围绕11.7-12.0元/公斤区间波动，尽管周末出现小幅反弹，但未能改变偏弱格局。同比数据仍显示显著下跌，核心矛盾在于年末供应压力与季节性需求预期之间的冲突。短期市场预计以偏弱震荡为主。

2. 供应情况分析

供应端，养殖场出栏积极性较高，尤其集团场为追赶进度而加大出栏，导致出栏均重上升。压栏大猪逐步进入市场，进一步增添了供应充足的局面，预计对价格形成下行压力。

3. 需求情况分析

需求端，屠宰企业由于利润空间有限，暂无主动采购意愿，下游产品消化速度缓慢，屠宰开工率本周稳定。尽管南方地区气温下降可能推动腌腊需求小幅启动，但提振力度有限，不足以抵消供应过剩对市场的下行影响。

4. 关键数据与关注因素

本周周度数据显示，仔猪价格环比下降，外购和自繁自养养殖利润继续为负值，屠宰开工率无显著变化。报告建议关注能繁母猪存栏变化、消费复苏进度以及政策调控动态，这些因素将影响市场后续发展。短期市场预计空头主导，震荡偏弱趋势可能持续。