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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货发布，为塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）品种的早间操作建议，旨在为投资者提供市场分析参考。报告指出，当前塑料与PP均呈现震荡走势，短期内市场情绪偏空，操作建议以逢高做空为主，推荐等级为一般（★）。

主要观点分析

1. 塑料（LLDPE）走势分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 操作建议：逢高做空
• 推荐等级：★

关键信息：

• 布伦特原油价格跌至67美元/桶，对聚烯烃价格形成一定压制。
• 周三聚烯烃石化早库库存为75.5万吨，环比下降1万吨，同比下降8万吨。
• LLDPE生产比例升至40.5%，但下游需求疲软，尤其是地膜需求提前收尾。
• 农膜开工率降至12%，但周度价格环比上涨100元/吨，显示价格支撑。
• 塑编开工率下降2个百分点至57.5%，BOPP开工率微涨0.25个百分点至60.5%。
• 聚烯烃进口窗口关闭，但3月船货预计在4月下旬到港，港口库存暂未明显增加。
• 由于LLDPE下游需求减少，PE进口量增加预期更强，PP成本仍受丙烯支撑。
• 当前聚烯烃开工率维持低位，下游利润有恢复预期，但整体订单有限，市场拿货谨慎。

2. 聚丙烯（PP）走势分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看空
• 操作建议：逢高做空
• 推荐等级：★

关键信息：

• 布伦特原油价格跌至67美元/桶，对PP价格形成压力。
• 周三聚烯烃石化早库库存为75.5万吨，环比下降1万吨，同比下降8万吨。
• PP拉丝生产比例升至35%，开工率回升至90%。
• 中韩石化、天津石化等新增产能试车，国内供应量增加。
• 地膜需求提前收尾，农膜订单减少，开工率降至12%，但价格环比上涨。
• 塑编开工率下降2个百分点至57.5%，BOPP开工率微涨0.25个百分点至60.5%。
• 塑编与BOPP新增订单有限，市场观望情绪浓厚。
• 聚烯烃进口窗口关闭，3月船货预计在4月下旬到港，港口库存暂未增加。
• PP09-L09价差仍具持有价值，但整体市场预期偏弱，价格震荡下行。

关键信息汇总

市场背景

• 布伦特原油价格下跌，对聚烯烃市场形成压制。
• 聚烯烃石化早库库存下降，显示市场供应有所收紧。
• 5月检修量较4月减少，部分装置重启，开工率回升。

需求端

• 地膜需求提前收尾，农膜开工率下降，订单量有限。
• 塑编开工率下降，BOPP开工率小幅上升，但新增订单不多。
• 下游利润有所缩窄，市场拿货谨慎。

供应端

• 新增产能试车，国内供应量增加，对价格形成压力。
• 聚烯烃进口窗口关闭，3月船货预计在4月下旬到港，短期内港口库存不会明显增加。

价差策略

• PP09-L09价差仍可持有，因LLDPE需求疲软，PE进口预期上升，PP成本支撑仍在。

风险提示

• 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策。
• 市场存在不确定性，需注意风险控制。

操作建议

• 塑料（LLDPE）：短期震荡，建议逢高做空。
• 聚丙烯（PP）：短期震荡，建议逢高做空。
• 价差策略：PP09-L09价差可继续持有，但需关注市场变化。

推荐等级说明