【BBCG】2024年新加坡可变资本公司VCC指南_15页_7mb

新加坡可变资本公司 (VCC) 指南总结

核心内容

新加坡于2020年1月14日引入了可变资本公司（VCC）法律框架，旨在为基金管理者提供一种灵活、透明且合规的基金结构。VCC由会计和公司监管局（ACRA）监管，同时受到新加坡金融管理局（MAS）的监督，以确保其符合反洗钱与反恐融资（AML/CFT）等监管要求。截至2022年底，已有近1000家VCC在新加坡注册或重新注册。

主要观点

• VCC是创新的基金结构：为资产管理公司提供了一个新的法律实体，使其能够更灵活地管理集合投资计划（CIS）。
• VCC的灵活性：允许资本直接用于支付股息，支持股份的赎回，无需额外股东批准。
• VCC的保密性：章程和股东名册不对外公开，仅在监管机构或执法机关要求时披露。
• VCC的独立法人地位：可以以自己的名义持有资产、提起诉讼或被诉，子基金在法律上被视为独立实体。
• 税收激励：符合条件的VCC可以享受新加坡《所得税法》第13O条下的税收豁免，即对指定投资来源的收入免税，但需满足一定门槛。
• 合规性要求：VCC需遵守严格的AML/CFT政策，并满足最低本地开销和年度申报义务。

关键信息

VCC六大特点

1. 子基金制的伞型结构设计

   • 整个VCC是法律实体，资产和负债按子基金进行分配。
   • 每个子基金可以独立清盘，资产与负债隔离。

2. 保密性

   • 章程和股东名册不对外公开，仅在监管机构要求时披露。

3. 资本分配灵活

   • 资本等于净资产，允许直接用资本支付股息，赎回股份无需额外批准。

4. 灵活结构

   • 可用于各种基金策略，包括开放式和封闭式基金，以及零售和合格投资者基金。
   • 支持独立基金和伞型基金结构，实现资产和负债隔离。

5. 有限责任

   • 股东责任仅限于其未支付的股份金额。
   • 与有限合伙结构相比，VCC无需普通合伙人承担无限责任。

6. 独立法人主体

   • 可以以自己的名义持有资产、提起诉讼或被诉。
   • 子基金在法律上被视为独立实体，尽管不是独立法人。

VCC与其他新加坡企业结构的对比

设立VCC的基本要求

• 注册办公室地址位于新加坡；
• 至少一名通常居住在新加坡的董事；
• 至少一名合格的基金管理人代表董事；
• 成立后6个月内指定公司秘书；
• 成立后3个月内指定审计师；
• 若包含授权计划，需至少三名董事（含一名独立董事）和指定托管人；
• 必须由MAS监管的基金管理人管理；
• 资本赎回需与净资产成比例；
• 股东权利需在章程中明确规定。

税收激励计划

• VCC可申请第13O条基金税收激励计划，享受17%的企业所得税豁免；
• 需满足最低本地开销（每年新币200,000）和合理的AUM要求；
• 需提交年度申报、财务报表和税务报表给MAS、ACRA和IRAS；
• VCC可利用新加坡与80多个国家签订的双重征税协定网络，但需申请居民证并寻求税务建议。

子基金隔离机制

• 子基金在托管账户、资产负债、投资策略、盈亏和投资者方面相互隔离；
• 子基金可在私人银行、证券公司或机构银行开户。

海外基金转换为VCC

• 海外注册的基金如包含CIS，可通过申请转换为VCC；
• 转换需依赖标准的收购协议进行资产转移。

结论

VCC是新加坡为吸引全球基金管理者而推出的创新结构，结合了灵活性、保密性和独立法人地位，同时满足严格的合规和税务要求。它为私募基金等提供了一个更便捷、更合规的在岸注册选择，有助于新加坡保持其作为国际金融中心的地位。