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新能源汽车行业周报总结（2017年12月13日）

核心内容

本报告发布于2017年12月13日，由渤海证券研究所撰写，主要分析了2017年11月新能源汽车市场表现及行业动态，并提出下周的投资策略与个股推荐。整体来看，新能源汽车行业在政策支持和市场需求双重驱动下持续增长，行业前景被看好。

主要观点

• 新能源汽车销量增长显著：11月全国新能源汽车销量达11.9万辆，全年累计销量已达60.9万辆，同比增长51.4%。预计2018年新能源汽车产销或达100万辆。
• 政策支持持续增强：中办国办发布公务用车新规，要求党政机关带头使用新能源汽车，预计2020年交通运输行业新能源和清洁能源车辆数量将达60万辆。
• 技术与市场发展并行：智能网联汽车领域发展迅速，国内外厂商加大研发投入，消费者认知障碍逐步消除，推动智能汽车普及。
• 投资建议：维持新能源汽车板块“看好”评级，重点推荐比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、金龙汽车等公司，同时关注智能网联汽车领域的投资机会。

关键信息

行业数据

• 11月销量：新能源汽车销量11.9万辆，同比增长83%。
• 全年累计销量：2017年前11月累计销量达60.9万辆，同比增长51.4%。
• 预测：预计2018年新能源汽车产销或达100万辆，2020年交通运输行业新能源和清洁能源车辆数量达60万辆。

政策动态

• 公务用车新规：党政机关应带头使用新能源汽车，新能源轿车价格不得超过18万元。
• 智能汽车发展：国家政策支持力度加大，推动智能网联汽车普及。

市场表现

• 板块涨幅：本周汽车及零部件板块上涨1.33%，跑赢大盘1.2个百分点。
• 个股表现：涨幅居前的包括鸿特精密（15.83%）、今飞凯达（12.84%）、安车检测（10.29%）等；跌幅居前的有上柴股份（-12.19%）、均胜电子（-5.13%）等。

公司动态

• 众泰福特：年产10万辆纯电动乘用车项目落户浙江，预计2019年9月投产。
• 北汽：计划在2025年全面停止自主品牌燃油车的生产和销售。
• 威马汽车：首款产品正式亮相，量产车型将实现100%联网。
• 比亚迪：将在摩洛哥丹吉尔设立工厂，生产电池、大型电动汽车和单轨电动列车。
• 小康股份：拟投资30亿元用于多个新能源汽车项目。
• 福特与阿里巴巴合作：在智能移动出行、车联网、数字化营销等领域展开战略合作。
• 广汽与科大讯飞合作：在智能语音集成、车载终端、车联网体系标准等方面开展深度合作。

投资策略

• 新能源汽车板块：继续看好行业发展，建议关注新能源乘用车、运营、物流专用车及新能源客车等细分领域。
• 智能汽车领域：重点关注“爆款”产品订单销量超预期及行业重大事件带来的投资机会。
• 重点推荐个股：比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）。

风险提示

• 政策波动风险：补贴政策可能影响行业短期发展。
• 市场增速低于预期：新能源汽车市场增长可能不及预期。
• 无人驾驶产品普及低于预期：智能汽车技术推广速度可能受限。

投资评级说明

联系信息

分析师： 张冬明、郑连声
联系方式：

• 张冬明：022-28451857 / zhangdm@bhzq.com
• 郑连声：022-28451904 / zhengls@bhzq.com

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