20170614-渤海证券-新能源汽车行业周报_5月新能源汽车销量超4.5万辆_11页_1mb

新能源汽车行业周报总结

核心内容

2017年6月14日发布的新能源汽车行业周报指出，5月新能源汽车销量超过4.5万辆，环比增长31.8%，显示市场明显回暖。同时，新能源汽车积分交易政策预计于2018年开始实施，政策利好为行业带来积极预期。分析师认为，新能源汽车行业整体处于预期底部，利空已基本出尽，下半年发展将持续向好，建议重点关注新能源乘用车、运营、物流专用车及新能源客车的投资机会。

主要观点

• 市场回暖：5月新能源汽车销量显著增长，环比增幅达31.8%，表明市场开始复苏。
• 政策支持：新能源汽车积分交易政策将在2018年实施，未来三年积分比例要求分别为8%、10%、12%，有助于推动行业规范发展。
• 行业前景：随着推荐目录发布及地方补贴陆续出台，预计下半年新能源汽车产销将逐步走高，行业将迎来增长机遇。
• 智能汽车趋势：性价比高的“爆款”产品不断推出，消费者体验提升，智能网联汽车普及速度加快，建议关注相关投资机会。

关键信息

行业走势

• 整体表现：本周沪深300指数下跌0.01%，而汽车及零部件板块上涨2.79%，跑赢大盘2.80个百分点。
• 子行业表现：
  • 乘用车子行业上涨5.21%
  • 商用车子行业上涨4.31%
  • 汽车零部件子行业上涨1.16%
  • 汽车经销服务子行业下跌0.68%
• 个股表现：
  • 涨幅居前：长春一东（18.51%）、湖南天雁（15.04%）、中通客车（13.21%）、华域汽车（10.26%）、中马传动（9.99%）
  • 跌幅居前：秦安股份（-10.31%）、联明股份（-10.03%）、雷迪克（-9.42%）、蓝黛传动（-8.71%）、新坐标（-7.45%）

行业重要信息

1. 新能源汽车销量：5月新能源汽车产销量分别为51447辆和45300辆，环比增长37.9%和31.8%。
2. 政策调整：国务院法制办公室发布新能源汽车积分政策征求意见稿，明确2018年开始实施，积分比例逐年提升。
3. 投资规范：国家发改委发布意见，规范新能源汽车企业投资项目，强调产能利用率和研发能力。
4. 车联网发展：工信部发布《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2017年）》（征求意见稿），推动智能网联汽车标准体系建设。
5. 基础设施创新：北京试点路灯加装充电桩，利用LED灯节能优势降低改造成本。
6. 产业联盟成立：中国智能网联汽车产业创新联盟成立，首批成员单位达98家，涵盖多家汽车企业、高校及科技公司。

公司重要信息

1. 长安PSA合作：签署深化合作协议，计划在2019年推出DS插电式混合动力及首款纯电动汽车。
2. 继峰股份投资：参股设立15亿元产业基金，布局新能源汽车及轨道交通领域。
3. 曙光股份补贴：获3900万元新能源汽车补贴，改善现金流。
4. 奇瑞与百度合作：将在硅谷设立研究院，计划2018年投放市场车联网样车，2019年投放高度自动驾驶样车，2021年投放无人驾驶样车。
5. 华泰新能源上市：EV160R正式上市，售价4.48万元，续航160公里。
6. 宝马新能源规划：2025年前推出5款新能源车型，新能源销量占比将达15%-25%。
7. 通用汽车自动驾驶测试：首批130辆自动驾驶版雪佛兰Bolt在密歇根州下线，加入旧金山等地的公共道路测试。

个股推荐

分析师推荐以下公司为“增持”：

• 比亚迪
• 江淮汽车
• 东风汽车
• 宇通客车
• 中通客车

风险提示

• 政策波动风险
• 新能源汽车市场增速低于预期
• 无人驾驶产品普及低于预期

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

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