20241216-世纪证券-大消费行业周报（第一期）_板块迎政策催化_以旧换新效果明显_7页_590kb

大消费板块周报总结（2024年12月16日）

一、市场表现

本周（12/9-12/13），大消费板块全面强势，申万一级行业中，商贸零售、纺织服装、社会服务、美容护理、食品饮料、家用电器等板块周涨幅分别达617%、423%、409%、255%、201%和107%，显著跑赢同期下跌10%的沪深300指数。其中惠发食品、帅丰电器、哈森股份、中百集团、锋尚文化和诺邦股份分别以6097%、6108%、1758%、6105%、2839%和2204%的涨幅领跑各自领域。

二、政策驱动与消费提振

中央经济工作会议强调将 “大力提振消费” 和 **“全方位扩大内需”**列为2025年经济重点任务，提出实施消费专项行动、增加多元消费场景、优先发展首发经济、冰雪经济、银发经济等，为消费板块带来长期机会。

三、以旧换新政策效果显著

商务部数据显示，截至12月13日，家电以旧换新带动8大类产品销售超4900万台；家装厨卫“焕新”产品销售超5100万件；电动自行车销售近90万台。消费品以旧换新政策总体拉动销售额超1万亿元。多地（如湖北、四川）已启动2025年家电以旧换新企业报名工作，若国补政策持续，将进一步激发家电需求。

四、行业动态

• 制造业： 美的巴西新工厂投产，年产能超100万台。
• 消费品类： 我国11月空调线上销量同比增128%，线下同比增676%。服装出口额同比增28%，家居消费品类补贴范围扩大。
• 电商与发展趋势： 抖音双12促销中，滑雪装备、羽绒服等应季产品销量增长显著。

五、个股与公司公告

• 贵州茅台： 2024年中期分红实施，派现金额达300亿元。
• 东鹏饮料： 设立印尼公司，拓展东南亚市场。
• 伊利股份： 投资安徽省新兴产业基金，聚焦高科技创新企业。
• 极米科技： 成为某汽车厂车载投影开发供应商。

六、风险提示

下游需求减弱、行业竞争加剧、关税风险等仍是消费板块需关注的主要风险。