广东冠豪高新技术股份有限公司2015年年度报告总结
公司基本信息
- 公司代码：600433
- 公司简称：冠豪高新
- 公司全称：广东冠豪高新技术股份有限公司
- 法定代表人：张强
- 注册及办公地址：湛江市东海岛东海大道313号
- 股票上市交易所：上海证券交易所
- 股票代码：600433
- 股票简称：冠豪高新
财务概况
主要财务数据（单位：万元）
| 项目 |
2015年 |
2014年 |
变动比例（%） |
2013年 |
| 营业收入 |
129,522.33 |
962,632.31 |
34.55 |
945,734.49 |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
3,676.15 |
12,594.06 |
-70.81 |
15,382.93 |
| 扣除非经常性损益的净利润 |
2,961.87 |
6,264.60 |
-52.72 |
6,213.36 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
19,140.61 |
13,532.83 |
41.44 |
9,253.97 |
| 归属于上市公司股东的净资产 |
243,414.81 |
175,276.95 |
38.87 |
167,444.00 |
| 总资产 |
399,255.58 |
352,359.84 |
13.31 |
297,923.74 |
主要财务指标
| 指标 |
2015年 |
2014年 |
变动比例（%） |
2013年 |
| 基本每股收益（元/股） |
0.03 |
0.11 |
-72.73 |
0.13 |
| 稀释每股收益（元/股） |
0.03 |
0.11 |
-72.73 |
0.13 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） |
0.02 |
0.05 |
-60.00 |
0.05 |
| 加权平均净资产收益率（%） |
1.59 |
7.32 |
-5.73 |
9.49 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） |
1.28 |
3.64 |
-2.36 |
3.83 |
非经常性损益
- 非经常性损益合计：7,142,722.72元
- 主要影响项目：政府补助减少3,516万元，债务重组收益减少3,411万元，合计影响利润总额降低约6,927万元。
分季度财务数据
| 季度 |
营业收入（万元） |
归属于上市公司股东的净利润（万元） |
扣除非经常性损益的净利润（万元） |
经营活动产生的现金流量净额（万元） |
| 第一季度 |
24,225.77 |
1,062.59 |
446.83 |
-3,195.81 |
| 第二季度 |
26,109.59 |
296.81 |
-204.29 |
7,211.44 |
| 第三季度 |
35,690.21 |
1,779.67 |
1,575.99 |
1,528.27 |
| 第四季度 |
43,496.77 |
537.07 |
1,143.34 |
1,359.67 |
公司业务概要
主要业务
- 主营产品：无碳纸、热敏纸、不干胶标签材料
- 无碳纸：应用于税务、邮政、银行、商业等行业，是增值税专用发票唯一供应产品。
- 热敏纸：用于票据、标签、传真、收银及ATM用纸，公司自主研发的三防特种热敏纸应用于彩票、登机卡、列车票等高端产品。
- 不干胶标签材料：应用于物流、医药、日化、食品、酒类等行业，质量达到国际先进水平。
经营模式
- 拥有完整的生产运营体系，销售与服务网络覆盖广泛。
- 设立了北京、上海、广州三大销售公司，多个销售办事处。
- 建立湛江、广州、上海、天津四个不干胶分切配送中心。
- 产品销售至全国并远销海外。
行业情况
- 造纸行业受宏观经济影响，整体增速放缓，特种纸行业作为细分市场，具有高技术含量、高性能、高附加值的特点。
- 国内特种纸行业面临产能过剩和市场竞争加剧，但发展前景广阔。
- 公司作为行业领军者，通过产品开发、市场拓展、降本增效提升盈利能力。
公司核心竞争力
- 国家级重点高新技术企业，是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司。
- 拥有“冠豪”、“豪正”、“豪印”、“豪新”等品牌，市场认可度高。
- 拥有先进的生产设备和工艺，是国内最大的无碳复写纸、不干胶标签材料生产基地。
- 拥有大量造纸、涂布、化工、自动化、印刷业的高级人才。
- 公司核心技术在无碳纸防伪领域处于国内领先地位。
管理层讨论与分析
主要经营情况
- 营业收入：129,522.33万元，同比增长34.55%。
- 净利润：3,676.15万元，同比大幅下降70.81%。
- 主要收入来源：无碳纸、热敏纸、不干胶标签材料。
- 成本增长：营业成本为104,371.18万元，同比增长44.62%。
- 费用变化：销售费用增长6.30%，管理费用增长44.41%，财务费用增长90.87%。
营业收入与成本分析
| 项目 |
营业收入（万元） |
营业成本（万元） |
毛利率（%） |
同比变化（%） |
| 无碳纸 |
51,393.40 |
36,648.64 |
28.69 |
20.17 |
| 热敏纸 |
28,220.19 |
23,901.79 |
15.30 |
47.83 |
| 成品纸 |
10,394.85 |
10,229.43 |
1.59 |
68.79 |
| 不干胶 |
36,115.40 |
30,827.30 |
14.64 |
37.46 |
| 其他 |
3,058.12 |
2,599.25 |
15.00 |
84.50 |
成本构成分析
- 主营业务成本：104,206.41万元，占总成本100%。
- 主要成本上涨原因：销售量增加导致成本上升。
费用分析
- 销售费用：7,825.72万元，同比增长6.30%。
- 管理费用：9,601.44万元，同比增长44.41%。
- 财务费用：4,214.77万元，同比增长90.87%。
- 主要增长原因：项目转固后债务利息停止资本化。
研发投入
- 研发投入：4,226.32万元，占营业收入3.26%。
- 研发人员数量：210人，占公司总人数13.76%。
- 研发投入目标：优化产品结构，开发新产品，提升市场占有率。
现金流情况
- 经营活动产生的现金流量净额：19,140.61万元，同比增长41.44%。
- 投资活动产生的现金流量净额：-34,584.95万元，与上年基本持平。
- 筹资活动产生的现金流量净额：25,734.40万元，同比增长311.67%。
- 主要筹资来源：非公开发行募集资金。
公司发展战略与经营计划
行业竞争格局和发展趋势
- 行业挑战：宏观经济放缓，造纸行业面临产能过剩，竞争加剧。
- 公司应对策略：通过降本增效、产品创新、市场拓展等手段提升竞争力。
- 未来趋势：特种纸行业细分化、多样化，公司需提升品牌建设与技术含量，拓展中低端市场。
公司发展战略
- 做强支柱业务：通过东海岛项目和平湖项目提升无碳纸、热敏纸、不干胶标签材料的产能与市场占有率。
- 发展拓展业务：拓展特种纸印刷业务，完成物流单市场战略布局。
- 发展新兴产业：通过资本运作与合作，发展互联网彩票等高附加值业务，推动企业转型升级。
经营计划
- 2016年重点工作：
- 推动东海岛项目产能释放，加快平湖不干胶生产基地建设。
- 推进资本运作，拓展互联网彩票业务。
- 加强技术研发，开发新产品，提升市场占有率。
- 加强印刷板块整合，力争实现扭亏为盈。
风险提示
- 行业竞争及市场风险：行业竞争加剧，若无法有效拓展市场，可能影响公司竞争优势。
- 环保政策变化风险：造纸行业污染较重，环保政策趋严可能影响公司经营业绩。
- 原材料价格波动风险：进口木浆价格波动影响成本控制，公司通过集中采购等手段进行规避。
- 其他风险：包括政策变化、市场需求波动、技术更新等。
公司治理与承诺事项
- 公司治理：公司治理结构完善，董事会、监事会及高管均承诺报告内容真实、准确、完整。
- 承诺事项：
- 中国纸业投资有限公司、中国诚通控股集团有限公司等承诺不与公司构成同业竞争，不损害公司利益。
- 承诺公平对待公司及所有股东，保障公司独立经营与自主决策。
主要控股参股公司分析
| 公司名称 |
注册资本（万元） |
经营范围 |
持股比例（%） |
营业收入（万元） |
净利润（万元） |
| 湛江冠豪纸业有限公司 |
14,106.73 |
生产销售热敏传真纸原纸、无碳复写纸原纸 |
100.00 |
37,957 |
1,488 |
| 珠海冠豪条码科技有限公司 |
6,000 |
其他印刷品印刷、条码及数字产品研发 |
78.00 |
6,536 |
-632 |
| 珠海冠豪纸业有限公司 |
1,500 |
其他印刷品印刷、文化办公用品等 |
78.00 |
1,026 |
-240 |
| 天津中钞纸业有限公司 |
11,507.60 |
生产销售水印纸、防伪纸等 |
24.93 |
23,621 |
1,856.88 |
公司重要事项
- 利润分配预案：2015年利润分配为每10股派送0.1元，共派发现金红利1,271.32万元。
- 承诺履行情况：公司及关联方均严格履行了相关承诺，未发现违反承诺的情况。
- 利润分配政策：公司制定了现金分红政策，明确优先采取现金分红方式，以回报股东。
总结
广东冠豪高新技术股份有限公司在2015年实现了营业收入增长，但净利润大幅下降，主要受非经常性收益减少影响。公司作为国内特种纸行业的领军企业，具有较强的研发能力和市场竞争力，但面临行业竞争加剧、环保政策趋严及原材料价格波动等风险。公司通过东海岛项目和平湖项目提升产能与市场占有率，同时拓展互联网彩票等新兴产业，以实现企业转型升级和可持续发展。
