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市场研报总结：沪锡期货周报（2021年3月19日）

核心内容

1. 周度数据概览

注： 前20名净持仓中，+代表净多，-代表净空。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美联储政策：维持基准利率在0%-0.25%不变，点阵图显示直至2023年末都不会加息，缓解市场对提前加息的担忧。
• 非洲锡矿产量：2020-2021财年尤伊斯锡矿产量超出预期，康尼什金属公司重新开发南克罗夫蒂锡矿取得进展。
• 锡矿价格回落：近期锡矿价格出现大幅下滑，对成本端形成支撑。

利空因素：

• 中美关系紧张：3月18日-19日中美高层对话态度强硬，引发市场避险情绪。
• 英国央行立场：维持鸽派立场，不急于收紧货币政策。
• 美元指数回升：美国经济复苏预期强于欧洲，提振美元指数。
• 国内库存增长：精锡到货量增加，国内库存延续增长趋势。
• 下游需求疲软：下游需求依然乏力，畏高情绪较重，对锡价形成压力。

3. 周度观点与策略

• 市场展望：预计下周锡价震荡偏弱，锡矿价格继续下滑，需求端未见明显改善。
• 技术分析：沪锡2105合约缩量减仓，交投趋淡，呈现三角收敛态势，短线偏弱调整。
• 操作建议：建议在178000元/吨附近做空，止损位设为181000元/吨。

周度市场数据详情

• 图1：国内锡现货价格
  截至2021年3月19日，长江有色市场1#锡平均价为178250元/吨，沪锡期货价格为174870元/吨。

• 图2：国内锡精矿价格
  截至2021年3月17日，广西锡精矿70%价格为165500元/吨，云南锡精矿40%价格为161500元/吨。

• 图3：SHF锡库存
  截至2021年3月19日，上海期货交易所锡库存为8828吨。

• 图4：LME锡库存与注销仓单比率
  截至2021年3月11日，LME锡库存为1780吨，注销仓单为305吨。

• 图5：锡进口盈亏
  截至2021年3月17日，锡进口盈亏为-46700元/吨。

• 图6：锡焊条价格
  截至2021年3月18日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格为123500元/吨，60A价格为118500元/吨。

• 图7：沪锡和沪镍主力合约价格比率
  截至2021年3月19日，锡镍比值为1.4499，沪伦锡比值为6.7942。

研报发布信息

• 发布机构：瑞达期货金属小组
• 分析师：陈一兰（F3010136、Z0012698）
• 联系方式：TEL: 4008-878766，官网：www.rdqh.com
• 关注方式：关注瑞达研究院微信公众号

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