20260608-广发期货-_黑色_日报_4页_1mb

钢材产业期现日报总结

核心内容概览

钢材市场整体呈现弱需求与成本支撑并存的格局。随着钢材去库放缓，表需走弱，需求峰值已现，市场进入淡季累库预期阶段。同时，钢材价格与铁矿石价格重心回落，主要受到弱需求和铁矿供应宽松的影响。

主要观点

• 钢材价格：螺纹钢和热卷现货价格稳定，但期货合约价格有所波动，螺纹钢05合约下跌6元/吨，热卷10合约上涨4元/吨。
• 成本支撑：焦煤价格持续走强，突破25年“反内卷”交易高点，为钢材提供一定成本支撑。
• 供需变化：钢材产量维持高位，但库存有所增加，供需差逐渐收敛。
• 市场预期：短期内钢材价格可能有补涨行情，但受弱需求抑制，难以走出趋势性上涨。
• 价格区间：螺纹钢10合约波动中枢参考3140-3300区间，热卷10合约参考3350-3500区间。

关键信息

钢材价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	基差	单位
螺纹钢现货(华东)	3250	3250	0	54	元/吨
螺纹钢现货(华北)	3250	3250	0	54	元/吨
螺纹钢现货(华南)	3390	3390	0	194	元/吨
螺纹钢05合约	3198	3204	-6	52	元/吨
螺纹钢10合约	3165	3157	8	85	元/吨
螺纹钢01合约	3196	3191	5	54	元/吨
热卷现货(华东)	3400	3390	10	7	元/吨
热卷现货(华北)	3300	3320	-20	-93	元/吨
热卷现货(华南)	3390	3390	0	9	元/吨
热卷05合约	3405	3409	-4	7	元/吨
热卷10合约	3381	3377	4	19	元/吨
热卷01合约	3393	3388	5	7	元/吨

成本和利润

品种	现值	环比变动
钢坯价格	3020	0
板坯价格	3730	0
江苏电炉螺纹成本	3299	-3
江苏转炉螺纹成本	3206	-6
华东螺纹利润	-46	-20
华北螺纹利润	-46	-20
华南螺纹利润	134	-10
东南亚-中国	393	0

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日均铁水产量	240.7	241.0	-0.3	-0.1%	万吨
五大品种钢材产量	852.5	863.7	-11.2	-1.3%	万吨
螺纹产量	212.2	221.7	-9.5	-4.3%	万吨
电炉产量	32.6	30.7	1.9	6.3%	万吨
转炉产量	179.5	191.0	-11.5	-6.0%	万吨
热卷产量	295.2	295.5	-0.3	-0.1%	万吨

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
五大品种钢材库存	1548.2	1544.4	3.7	0.2%	万吨
螺纹库存	653.7	654.7	-1.0	-0.2%	万吨
热卷库存	414.6	410.5	4.1	1.0%	万吨

成交与需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
建材成交量	9.6	8.1	1.5	18.1%	万吨
五大品种表需	848.8	876.2	-27.4	-3.1%	万吨
螺纹钢表需	213.2	232.3	-19.1	-8.2%	万吨
热卷表需	291.2	293.7	-2.5	-0.9%	万吨

铁矿石产业期现日报总结

核心内容概览

铁矿石市场近期偏弱运行，主要受到成材利润再分配、海运费回落以及累库预期的影响。基本面来看，供应端全球铁矿石发运量预计放量，需求端则边际增长空间有限。

主要观点

• 铁矿石价格：现货价格稳定，但期货合约价格波动较大，9-1价差缩小。
• 供应与需求：供应端全球铁矿石发运量预计显著增加，需求端钢厂复产放缓，铁水产量下降。
• 库存情况：港口库存和钢厂库存均出现累库趋势，短期供应压力凸显。
• 市场预期：铁矿石价格承压运行，短期建议作为空配，价格运行区间参考730-790元/吨。

关键信息

期货与基差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
仓单成本:卡粉	859.7	859.7	0.0	0.0%	元/吨
仓单成本:PB粉	791.9	791.9	0.0	0.0%	元/吨
仓单成本:巴混粉	842.0	842.0	0.0	0.0%	元/吨
仓单成本:金布巴粉	837.3	839.4	-2.2	-0.3%	元/吨
09合约基差:卡粉	93.7	119.2	-25.5	-21.4%	元/吨
09合约基差:PB粉	25.9	24.4	1.5	6.2%	元/吨
09合约基差:巴混粉	76.0	74.5	1.5	2.0%	元/吨
09合约基差:金布巴粉	71.3	71.9	-0.7	-0.9%	元/吨
9-1价差	13.5	16.0	-2.5	-15.6%	元/吨

现货价格与价格指数

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日照港:卡粉	880.0	880.0	0.0	0.0%	元/湿吨
日照港:PB粉	741.0	741.0	0.0	0.0%	元/湿吨
日照港:巴混粉	820.0	820.0	0.0	0.0%	元/湿吨
日照港:金布巴粉	693.0	695.0	-2.0	-0.3%	元/湿吨
新交所62%Fe掉期	101.9	101.6	0.3	0.3%	美元/吨

供给与需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港到港量(周度)	2565.9	2421.9	144.0	5.9%	万吨
全球发运量(周度)	3374.0	3802.4	-428.4	-11.3%	万吨
全国月度进口总量	10385.4	10474.3	-88.9	-0.8%	万吨
247家钢厂日均铁水(周度)	240.7	241.0	-0.3	-0.1%	万吨
45港日均疏港量(周度)	321.6	322.3	-0.6	-0.2%	万吨
全国生铁月度产量	7069.3	7327.8	-258.5	-3.5%	万吨
全国粗钢月度产量	8362.9	8704.4	-341.5	-3.9%	万吨

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港库存	16481.11	16396.10	85.0	0.5%	万吨
247家钢厂进口矿库存(周度)	8853.4	8838.5	14.8	0.2%	万吨
64家钢厂库存可用天数(周度)	20.0	21.0	-1.0	-4.8%	天数

焦炭产业期现日报总结

核心内容概览

焦炭市场近期受焦煤价格上涨影响，现货和期货价格同步上涨，但短期走势仍受弱需求压制。市场呈现强现实与弱预期的博弈。

主要观点

• 焦炭价格：现货价格持续上涨，期货合约价格小幅波动。
• 供应情况：焦炭产量稳定，但受焦煤价格上涨和电力影响，部分产区开工率下降。
• 需求情况：钢厂复产放缓，铁水产量小幅下降，下游需求疲软。
• 库存变化：整体库存中位水平，但港口库存略有上升。
• 市场策略：建议逢低做多焦炭2609合约，价格运行区间参考1900-2150元/吨。

关键信息

焦炭相关价格及价差

品种	6月5日	6月4日	涨跌	涨跌幅	单位
山西准一级干熄焦(仓单)	1950	1950	0	0.0%	元/吨
日照港准一级湿熄焦(仓单)	2015	1983	32	1.6%	元/吨
焦炭09合约	2042	2043	-2	-0.1%	元/吨
09基差	-26	-60	34	-	元/吨
焦炭01合约	2103	2105	-3	-0.1%	元/吨
01基差	-87	-122	35	-	元/吨
J09-J01	-61	-62	1	-	元/吨
钢联焦化利润(周)	49	66	-17	-	元/吨

上游焦煤价格及价差

品种	6月5日	6月4日	涨跌	涨跌幅	单位
焦煤(山西仓单)	1560	1560	0	0.0%	元/吨
焦煤(蒙煤仓单)	1508	1500	8	0.5%	元/吨

供给与需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
全样本焦化厂日均产量	65.4	65.4	-0.1	-0.1%	万吨
247家钢厂日均产量	47.7	47.7	0.0	0.0%	万吨
247家钢厂铁水产量	240.7	241.0	-0.3	-0.1%	万吨

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭总库存	1008.0	1016.4	-8.4	-0.8%	万吨
全样本焦化厂焦炭库存	90.0	87.6	2.4	2.7%	万吨
247家钢厂焦炭库存	699.6	704.2	-4.7	-0.7%	万吨
钢厂可用天数	12.6	13.0	-0.3	-2.6%	天数
港口库存	218.5	224.6	-6.1	-2.7%	万吨

焦煤产业期现日报总结

核心内容概览

焦煤市场因矿难影响，供应严重受限，价格强势上涨。但需求端受钢厂复产放缓影响，对价格上涨形成一定压制。

主要观点

• 焦煤价格：现货价格持续上涨，期货合约价格小幅波动。
• 供应情况：山西产地大面积停产，蒙煤供应受高库存和高通关压力缓解。
• 需求情况：钢厂复产放缓，铁水产量小幅下降，但部分产区仍有上涨预期。
• 库存变化：煤矿库存下降，钢厂库存略有增加，整体库存结构健康。
• 市场策略：建议逢低做多焦煤2609合约，价格运行区间参考1300-1550元/吨。

关键信息

焦煤相关价格及价差

品种	6月5日	6月4日	涨跌	涨跌幅	单位
山西中硫主焦煤(仓单)	1560	1560	0	0.0%	元/吨
蒙5#原煤(仓单)	1508	1500	8	0.5%	元/吨
焦煤09合约	1459	1432	28	1.9%	元/吨
09基差	49	69	-20	-	元/吨
焦煤01合约	1645	1637	8	0.5%	元/吨
01基差	-137	-137	0	-	元/吨
JM09-JM01	-61	-62	1	-	元/吨
样本煤矿利润(周)	654	589	65	11.0%	元/吨

海外煤炭价格

品种	6月5日	6月4日	涨跌	涨跌幅	单位
澳洲峰景矿硬焦煤到岸价格	254	252	2.0	0.8%	美元/吨
京唐港澳主焦库提价	1870	1870	0.0	0.0%	元/吨
广州港澳电煤库提价	1011	1011	0.0	0.0%	元/吨

供给与库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
原煤产量	733.5	763.2	-29.7	-3.9%	万吨
精煤产量	371.4	385.6	-14.2	-3.7%	万吨
焦炭总库存	1008.0	1016.4	-8.4	-0.8%	万吨
煤矿精煤库存	78.1	98.3	-20	-20.5%	万吨
焦化厂焦煤库存	1157.0	1110.2	46.8	4.2%	万吨
钢厂焦煤库存	784.2	782.6	1.6	0.2%	万吨
可用天数	12.4	12.3	0.0	0.2%	天数

硅铁产业期现日报总结

核心内容概览

硅铁市场存在成本中枢上移和供应增加的预期，但需求转弱，市场呈现弱现实与强预期的博弈。

主要观点

• 硅铁价格：现货价格稳定，期货合约价格小幅下跌。
• 成本支撑：焦煤价格上涨，部分产区存在电价上涨预期，成本支撑有限。
• 供需变化：硅铁产量小幅回升，开工率维持高位，但需求端边际走弱。
• 库存情况：硅铁库存小幅上升，可用天数略有下降。
• 市场策略：短期价格中枢小幅上行，但空间有限。

关键信息

期货与现货

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁主力合约收盘价	5870.0	5946.0	-76.0	-1.3%	元/吨
硅铁:72%FeSi 内蒙现货	5600.0	5600.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁:72%FeSi 青海现货	5550.0	5550.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁:72%FeSi 宁夏现货	5550.0	5550.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁:72%FeSi 贵州现货	5900.0	5900.0	0.0	0.0%	元/吨
内蒙 - 主力	-270.0	-346.0	76.0	22.0%	元/吨
广西 - 主力	-30.0	-118.0	88.0	74.6%	元/吨

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
生产成本 内蒙	5912.1	5910.6	1.5	0.0%	元/吨
生产成本 广西	6352.2	6356.2	-4.1	-0.1%	元/吨
生产利润 内蒙	-82.1	-62.1	-20.0	32.2%	元/吨

供给与库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
锰矿发运量(周)	76.5	73.2	3.3	4.6%	万吨
锰矿到港量(周)	38.7	34.8	3.9	11.1%	万吨
锰矿疏港量(周)	49.5	52.6	-3.1	-5.9%	万吨
锰矿港口库存(周)	0.0	498.4	-498.4	-100.0%	万吨
硅锰周产量	18.1	18.0	0.2	1.1%	万吨
硅锰开工率	32.5	31.9	0.5	1.7%	%
硅锰需求量(钢联测算)	12.2	12.5	-0.2	-1.9%	万吨
硅锰:库存平均可用天数(月)	17	17	0.0	-0.3%	天数

硅锰产业期现日报总结

核心内容概览

硅锰市场供需维持宽松格局，但成本支撑依然存在，市场短期价格中枢小幅上行。

主要观点

• 硅锰价格：现货价格稳定，期货合约价格小幅下跌。
• 成本支撑：焦煤价格上涨，部分产区存在电价上涨预期，成本支撑有限。
• 供需变化：硅锰产量小幅回升，开工率维持高位，但需求端边际走弱。
• 库存情况：库存小幅上升，可用天数略有下降。
• 市场策略：短期价格中枢小幅上行，但空间有限。

关键信息

期货与现货

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅锰主力合约收盘价	5980.0	6068.0	-88.0	-1.5%	元/吨
硅锰 FeMn6SSi17: 内蒙现货	5850.0	5850.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰 FeMn6SSi17: 广西现货	5950.0	5950.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰 FeMn6SSi17: 宁夏现货	5780.0	5780.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰 FeMn6SSi17: 贵州现货	5900.0	5900.0	0.0	0.0%	元/吨
内蒙 - 主力	-130.0	-218.0	88.0	40.4%	元/吨
广西 - 主力	-30.0	-118.0	88.0	74.6%	元/吨

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
天津港 南非半碳酸Mn36.5%	37.8	37.8	0.0	0.0%	元/千吨度
天津港 澳大利亚产Mn45%	40.0	40.0	0.0	0.0%	元/千吨度
天津港 加蓬产Mn44.5%	41.2	41.2	0.0	0.0%	元/千吨度
生产成本 内蒙	5912.1	5910.6	1.5	0.0%	元/吨
生产成本 广西	6352.2	6356.2	-4.1	-0.1%	元/吨
生产利润 内蒙	-82.1	-62.1	-20.0	32.2%	元/吨

供需与库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
锰矿发运量(周)	76.5	73.2	3.3	4.6%	万吨
锰矿到港量(周)	38.7	34.8	3.9	11.1%	万吨
锰矿疏港量(周)	49.5	52.6	-3.1	-5.9%	万吨
锰矿港口库存(周)	0.0	498.4	-498.4	-100.0%	万吨
硅锰周产量	18.1	18.0	0.2	1.1%	万吨
硅锰开工率	32.5	31.9	0.5	1.7%	%
硅锰需求量(钢联测算)	12.2	12.5	-0.2	-1.9%	万吨
硅锰:库存平均可用天数(月)	17	17	0.0	-0.3%	天数

总结

钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、硅铁和硅锰市场均呈现供需变化与成本支撑的博弈。钢材和铁矿石价格受弱需求和供应宽松影响，而焦炭和焦煤则因焦煤价格上涨而有所支撑。硅铁和硅锰市场则面临需求转弱和成本上移的双重压力。整体来看，市场短期内价格波动有限，建议关注成本支撑和供需变化对价格走势的影响。