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達利食品集團中期報告2021年摘要

• 業績摘要
  截至2021年六月底，收益增至人民幣112.87億元，按年增長11.1%；純利上升7.3%至人民幣20.13億元，毛利率收窄1.7個百分點至38.3%，主要受原材料成本上漲影響。各業務分部均實現正增長，尤其短保、植物蛋白及功能飲料板塊表現突出。

• 三大業務分部

  1. 家庭消費：收入增長31.2%，主打品牌「美焙辰」拓展全國渠道，產品創新提升銷售質量。
  2. 休閒食品：收入微增0.4%，持續優化產品組合及渠道效率，高端市場滲透率升。
  3. 即飲飲料：收入增長11.2%，功能飲料「樂虎」市占率持續提升，數字化營銷成效顯著。

• 財務狀況
  毛利率因成本上漲承壓，但淨利率維持17.8%。現金流強勁，經營活動現金流淨增人民幣23.26億元，資產負債率28.1%，營運資金充足。

• 行業趋势与发展策略

  • 消费升级驱动食品業質變，健康與數位轉型為增長引擎。
  • 硏固短保麵包、植物蛋白領導地位；擴大新興渠道（直播、社區團購）。
  • 雖毛利率受壓，但收入增長及市占率提升有望抵消部分影響。

• 審計意見
  安永給予申訴式審計意見，財務數據可信，無重大風險。

關鍵數據

• 收益：112.87億元 (↑11.1%)
• 毛利率：38.3% (跌1.7pt)
• 純利：20.13億元 (↑7.3%)
• 主要增長驅動：新品開發與數字化營銷。

投資者關注點

• 成本壓力：原材料上漲對毛利率持續影響。
• 項目發展：新興業務（如Flogurt、Hi-Tiger）仍處培育期，需觀摩長期貢獻。
• 競爭優勢：品牌規模效益與渠道效率維持行業龍頭地位。