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基础化工行业周报（2016.8.22-2016.8.29）总结

核心内容概述

本期基础化工行业整体表现较为平稳，沪深300指数下跌1.72%，中信基础化工指数下跌0.16%。在23个三级子行业中，有11个跑赢行业指数。主要产品价格涨跌互现，部分上游产品如丁二烯、甲苯等涨幅较大，而部分下游产品如天然橡胶、PX等则出现下跌。分析师建议关注中报超预期个股，并看好锂电池材料和农化子行业。

主要观点

市场回顾

• 行业指数表现：中信基础化工指数下跌0.16%，但仍有11个三级子行业跑赢行业指数。
• 涨幅前五子行业：磷化工（+7.73%）、氨纶（+4.42%）、锦纶（+3.09%）、其他化学制品（+2.73%）、树脂（+1.74%）。
• 跌幅前五子行业：印染化学品（-3.69%）、氟化工（-3.38%）、磷肥（-2.26%）、钾肥（-1.75%）、聚氨酯（-1.57%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：方大化工（+46.58%）、兴发集团（+21.79%）、元力股份（+20.29%）、西陇科学（+18.75%）、新安股份（+15.01%）。
  • 跌幅前五：红星发展（-16.91%）、山西三维（-10.44%）、同德化工（-10.32%）、当升科技（-9.90%）、科恒股份（-9.06%）。

行业及公司跟踪

• 控释肥国际标准发布：由我国主导制定的《控释肥料》国际标准于2016年4月15日正式颁布实施，标志着我国在该领域具备国际话语权和竞争力，有利于推动化肥行业国际化。
• 钛白粉出口数据：2016年7月，中国钛白粉出口环比减少0.49%，同比增长36.65%，出口均价为1681.06美元/吨，主要出口市场为印度、美国和韩国。
• 公司动态：
  • 康得新：2016年上半年实现营业收入44.99亿元，同比增长36.29%；净利润8.98亿元，同比增长36.26%。预计2016年1-9月净利润同比增长35%-45%。
  • 沧州明珠：2016年上半年实现营业收入12.16亿元，同比增长25%；净利润2.57亿元，同比增长185.4%。预计2016年1-9月净利润同比增长140%-180%。

主要产品价格变化

• 价格上涨产品：丁二烯（+3.66%）、甲苯（+3.26%）、BDO（+3.16%）、烧碱（+2.91%）、醋酸（+2.56%）。
• 价格下跌产品：天然橡胶（-4.24%）、PX（-2.69%）、涤纶短纤（-2.50%）、环氧丙烷（-2.04%）、丙酮（-1.75%）。

关键信息

投资策略

• 化工产品价格涨跌互现，以平稳为主。
• 石化上游产品如丁二烯、甲苯等涨幅居前。
• 多数化工企业已披露2016年中报，建议关注中报超预期个股。
• 看好子行业：锂电池材料、农化。

风险提示

1. 政策风险：行业受政策影响较大。
2. 新产能建设不达预期风险：新产能可能未达预期，影响行业增长。
3. 安全生产风险：化工行业存在一定的安全生产隐患。

图表目录

• 图表1：中信化工三级子行业指数涨跌幅情况
• 图表2：本期涨跌幅前五个公司情况
• 图表3：本期价格涨跌幅前五产品情况
• 图表4：HDPE价格走势
• 图表5：PP价格走势
• 图表6：电石价格走势
• 图表7：轻质纯碱价格走势
• 图表8：重质纯碱价格走势
• 图表9：烧碱价格走势
• 图表10：PVC（电石法）价格走势
• 图表11：PVC（乙烯法）价格走势
• 图表12：液氯价格走势
• 图表13：盐酸价格走势
• 图表14：硫酸价格走势
• 图表15：浓硝酸价格走势
• 图表16：纯苯价格走势
• 图表17：甲苯价格走势
• 图表18：醋酸价格走势
• 图表19：丙酮价格走势
• 图表20：尿素国内价格走势
• 图表21：尿素（波罗的海FOB）价格走势
• 图表22：黄磷价格走势
• 图表23：磷酸氢钙价格走势
• 图表24：硫磺价格走势
• 图表25：磷酸二铵价格走势
• 图表26：磷酸一铵价格走势
• 图表27：氯化钾价格走势
• 图表28：复合肥（45%硫基）价格走势
• 图表29：复合肥（45%氟基）价格走势
• 图表30：BDO价格走势
• 图表31：苯胺价格走势
• 图表32：环氧丙烷价格走势
• 图表33：PTMEG价格走势
• 图表34：聚合MDI价格走势
• 图表35：纯MDI价格走势
• 图表36：TDI价格走势
• 图表37：DMC价格走势
• 图表38：己二酸价格走势
• 图表39：PTA价格走势
• 图表40：PX价格走势
• 图表41：乙二醇价格走势
• 图表42：棉花价格走势
• 图表43：粘胶长丝价格走势
• 图表44：粘胶短纤价格走势
• 图表45：涤纶长丝价格走势
• 图表46：涤纶短纤价格走势
• 图表47：氨纶40D价格走势
• 图表48：锦纶价格走势
• 图表49：腈纶价格走势
• 图表50：天然橡胶价格走势
• 图表51：顺丁橡胶价格走势
• 图表52：钛精矿价格走势
• 图表53：钛白粉价格走势
• 图表54：炭黑价格走势
• 图表55：萤石价格走势
• 图表56：氢氟酸价格走势
• 图表57：R410a价格走势
• 图表58：氟化铵价格走势
• 图表59：合成氨价格走势

分析师信息

• 分析师：丁思德
• 执业证书号：S1490515070002
• 联系方式：
  • 电话：010-85556179
  • 邮箱：dingside@hrsec.com.cn