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基础化工行业周报（2015.9.14-2015.9.21）总结

核心内容概述

本期基础化工行业整体表现平稳，沪深300指数小幅下跌2.87%，而中信基础化工行业指数回调7.49%。在三级子行业中，仅有氟化工跑赢沪深300指数，但有16个子行业跑赢行业指数。主要产品价格涨跌互现，部分子行业及个股表现突出，同时行业及公司动态也呈现出一些积极信号。

主要观点

• 市场表现：行业指数整体回调，但部分子行业表现优于大盘。
• 产品价格变化：价格上涨产品占比19%，价格下跌产品占比22%，部分产品如纯苯、甲苯、PTA等涨幅较大，而硫酸、丙酮、纯MDI等跌幅显著。
• 行业动态：我国化学矿业供需结构发生重大转变，需求增长放缓，供需矛盾缓解，出口情况改善，氮肥行业经济效益提升。
• 公司动态：兴发集团与宜都市政府签署合作协议，推进生态工业园建设；佰利联为下属公司提供担保。

关键信息

一、市场回顾

• 沪深300指数本周下跌2.87%，中信基础化工行业指数下跌7.49%。

• 涨跌幅排名前五的三级子行业：

  • 氟化工：-0.93%
  • 涤纶：-3.34%
  • 日用化学品：-4.71%
  • 涂料涂漆：-5.09%
  • 磷化工：-5.72%

• 涨跌幅排名后五的三级子行业：

  • 锦纶：-23.89%
  • 纯碱：-13.67%
  • 有机硅：-12.70%
  • 氯碱：-12.52%
  • 粘胶：-12.44%

• 涨跌幅排名前五的个股：

  • 石化油服：26.83%
  • 天龙集团：13.97%
  • 金禾实业：12.64%
  • 科斯伍德：11.80%
  • 高盟新材：10.61%

• 涨跌幅排名后五的个股：

  • 新民科技：-31.80%
  • 顾地科技：-22.62%
  • 安纳达：-20.42%
  • 方大化工：-19.03%
  • 百川股份：-19.02%

二、行业及公司跟踪

1、行业动态

• 化学矿业供需结构转变：需求增长由高速向低速转变，供需矛盾减缓，资源环境已到极限，经济发展由资源不足向加工产能过剩转变。
• 出口改善：氮肥行业出口贸易量同比增加，经济指标稳中有升，行业经济效益有所提高。
• 炭黑市场价格上涨：全球炭黑市场价格普遍上扬，主要炭黑生产商如卡博特、欧利隆、博拉炭黑、理查德森炭黑与能源公司纷纷上调价格。

2、公司动态

• 兴发集团：与宜都市人民政府签署合作协议，推进生态工业园建设，规划投资60亿元，涵盖磷矿综合利用、氟化工、煤化工等多个领域。
• 佰利联：为下属子公司佰利联（香港）有限公司提供2亿元人民币综合贸易融资担保。

三、主要产品价格变化

• 价格上涨产品（11种）：
  • 纯苯：+4.55%
  • 甲苯：+2.94%
  • PTA：+2.40%
  • MAP：+2.22%
  • 粘胶短纤：+1.78%
• 价格下跌产品（13种）：
  • 硫酸：-10.00%
  • 丙酮：-3.41%
  • 纯MDI：-3.33%
  • 聚合MDI：-2.04%
  • TDI：-2.02%

四、投资策略

• 行业轮动迹象：近期子行业涨跌有偏离基本面的趋势。
• 看好子行业：长期来看，相关公司股价仍需基本面支撑，建议继续关注复合肥、锂电池材料等子行业。
• 操作建议：在行业整体情况有所好转、相关公司业绩改善的情况下，可关注下跌幅度较大的粘胶行业机会。

五、风险提示

1. 政策风险：行业政策变化可能对市场产生影响。
2. 新产能建设不达预期风险：新产能建设进度或效果可能影响行业发展。
3. 安全生产风险：化工行业存在较高的安全风险，需重点关注。

图表目录

• 图表1：中信化工三级子行业指数涨跌幅情况
• 图表2：本期涨跌幅前五个股情况
• 图表3：本期重点跟踪化工品涨跌幅前五情况
• 图表4：HDPE价格走势
• 图表5：PP价格走势
• 图表6：电石价格走势
• 图表7：轻质纯碱价格走势
• 图表8：重质纯碱价格走势
• 图表9：烧碱价格走势
• 图表10：PVC（电石法）价格走势
• 图表11：PVC（乙烯法）价格走势
• 图表12：液氯价格走势
• 图表13：盐酸价格走势
• 图表14：硫酸价格走势
• 图表15：浓硝酸价格走势
• 图表16：纯苯价格走势
• 图表17：甲苯价格走势
• 图表18：醋酸价格走势
• 图表19：丙酮价格走势
• 图表20：尿素国内价格走势
• 图表21：尿素（波罗的海FOB）价格走势
• 图表22：黄磷价格走势
• 图表23：磷酸氢钙价格走势
• 图表24：硫磺价格走势
• 图表25：磷酸二铵价格走势
• 图表26：磷酸一铵价格走势
• 图表27：氯化钾价格走势
• 图表28：复合肥(45%硫基)价格走势
• 图表29：复合肥(45%氟基)价格走势
• 图表30：BDO价格走势
• 图表31：苯胺价格走势
• 图表32：环氧丙烷价格走势
• 图表33：PTMEG价格走势
• 图表34：聚合MDI价格走势
• 图表35：纯MDI价格走势
• 图表36：TDI价格走势
• 图表37：DMC价格走势
• 图表38：己二酸价格走势
• 图表39：PTA价格走势
• 图表40：PX价格走势
• 图表41：乙二醇价格走势
• 图表42：棉花价格走势
• 图表43：粘胶长丝价格走势
• 图表44：粘胶短纤价格走势
• 图表45：涤纶长丝价格走势
• 图表46：涤纶短纤价格走势
• 图表47：氨纶40D价格走势
• 图表48：锦纶价格走势
• 图表49：腈纶价格走势
• 图表50：天然橡胶价格走势
• 图表51：顺丁橡胶价格走势
• 图表52：钛精矿价格走势
• 图表53：钛白粉价格走势
• 图表54：炭黑价格走势
• 图表55：萤石价格走势
• 图表56：氢氟酸价格走势
• 图表57：R410a价格走势
• 图表58：氟化铵价格走势
• 图表59：合成氨价格走势

分析师信息

• 分析师：丁思德
• 执业证书号：S1490515070002
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