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通信行业周报：OpenAI o1发布，推理能力升级

报告要点

本周（2024年9月9日至9月13日），上证综指回调2.32%，深证成指回调1.81%，创业板指回调0.19%。而申万通信指数则上涨2.11%，显示出通信行业持续的高景气度。AI、5G和卫星通信成为推动行业增长的主要动力，研究机构对该行业持“推荐”评级。

从细分行业来看，本周通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件涨幅最大，达到6.38%；通信工程及服务跌幅最大，跌幅为3.27%。整体上，各细分板块呈现上涨趋势。

在个股方面，大富科技（涨幅37.31%）、鼎信通讯（涨幅21.45%）、中际旭创（涨幅16.62%）是通信板块中涨幅居前的个股，市场表现强劲。

OpenAI o1模型登场

OpenAI正式推出其命名为“o1”的模型，作为公司首款具备“推理”能力的AI模型，标志着通用复杂推理能力的新突破。o1模型不仅能模拟人类思考处理问题的方式，还可更高效地解决复杂的编程与数学问题，并详细解释其推理过程。

价格方面，o1的API调用费用显著提高：输入词元（tokens）从GPT-4o的每百万词元5美元（约合人民币35.6元）上涨至15美元（约合56元人民币），输出词元费用从每百万词元15美元（约合107元人民币）涨至60美元（约合426元人民币）。这表明企业使用该模型的成本有所增加。

o1的训练采用全新优化算法及定制化数据集，结合强化学习（reinforcement learning）技术，使其能更灵活地处理问题。

推荐关注方向与标的

研究建议投资者关注算力产业链和卫星互联网领域。核心推荐标的包括：

• 算力相关：中际旭创、新易盛、源杰科技、沪电股份、工业富联
• 卫星通信：海格通信、富士达、中国电信、复旦微电

风险提示

需警惕国际政治环境的不确定性风险以及市场需求不及预期的风险，留意地缘政治摩擦对市场预期的影响。

路演日程与市场表现

总览图表显示，过去一年通信行业表现强劲。建议结合Wind数据，进一步对比行业动态趋势，以便深入理解市场波动。

以上为最新通信行业动态，包括市场表现、技术创新及投资建议，供投资者参考。