20251205-德邦证券-策略点评_大金融强势领涨_4页_667kb

策略点评

要点：

1. 市场表现

   • 股票市场：大金融板块（券商、保险）领涨，上证指数涨0.70%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，成交额放量至1.74万亿。科技板块（如AI、商业航天）和核聚变等主题概念表现强劲。红利防御板块（如银行、煤炭）下跌，市场风险偏好提升。
   • 国债期货：各期限合约全线上涨，但中短端表现更强，长端震荡分化。央行通过逆回购操作释放中长期流动性稳定信号。
   • 商品市场：商品指数小幅上涨，工业品（如铜、集运）偏强，但多个品种创年内新低；工业品需求疲软，政策博弈影响供需平衡。

2. 策略建议

   • 股票：均衡布局科技成长、红利与周期资源板块，关注政策敏感的低估值标的，规避涨幅过高的题材股。
   • 债券：中短端偏强，长端震荡，建议观望；关注中央经济工作会议对财政政策的定调及全球资金流动变化。
   • 商品：工业品供需恢复需政策支持，关注库存去化及需求复苏信号。

3. 风险提示：国际地缘政治变化、美联储降息节奏、大宗品价格波动。