20250302-国盛证券-量化点评报告_三月配置建议_久期择时模型怎么看国债__18页_2mb

国债久期择时模型配置建议分析总结

基于久期择时模型，模型通过利率债收益拆解、利率建模预测与蒙特卡洛模拟等步骤，测算不同期限国债持有不同时长的预期收益。未来一个月内，建议配置短久期国债以抵御风险，预期收益较高且回撤可控。若看好未来12个月，则可适当关注1-3年期国债，但需等待7-10年期国债的潜在机会。

从战略配置角度，市场对权益资产的吸引力较强，推荐大盘股（如沪深300）。经济趋势和信贷脉冲走势预示业绩增速下滑，宽基指数预期收益差异显著（如中证500预期收益为负值）。质量风格因子表现较优，具备高赔率、中等趋势与低拥挤特征，配置价值突出。价值、成长及小盘风格需谨慎关注，拥挤度较高、配置收益空间有限。

行业配置建议聚焦于汽车、银行、电子和非银等行业，其趋势与景气度综合判断较高，且市场估值压力有所缓解。

风险提示：模型基于历史数据，若未来市场环境显著变化，或导致模型失效。投资者需关注法定风险并审慎决策。