> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了当前金银市场的价格走势、供需情况、宏观数据及行业消息，结合美伊停火协议的背景，对市场未来走势进行了展望，并提供了相关操作建议。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 价格走势 - **沪金主力合约收盘价**：最新为938.94元/克，环比上涨27.31元/克。 - **沪银主力合约收盘价**：最新为16876元/千克，环比上涨904元/千克。 ### 1.2 持仓与成交量 - **沪金主力合约持仓量**：172,994手，环比减少5,267手。 - **沪银主力合约持仓量**：4,736手，环比减少396手。 - **沪金主力合约成交量**：262,444手，环比减少60,915手。 - **沪银主力合约成交量**：766,795手，环比减少121,871手。 ### 1.3 仓单数量 - **沪金仓单数量**：111,663千克，环比无变化。 - **沪银仓单数量**：871,605千克，环比减少14,456千克。 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 现货价格 - **上金所黄金现货价**：937.51元/克，环比上涨30.041元/克。 - **华通一号白银现货价**：16,880元/千克，环比上涨958元/千克。 ### 2.2 基差情况 - **沪金主力合约基差**：-1.43元/克，环比上涨2.721元/克。 - **沪银主力合约基差**：4.00元/克，环比上涨54元/克。 --- ## 三、供需情况 ### 3.1 ETF持仓 - **SPDR黄金ETF持仓**：1013.64吨，环比微增0.001吨。 - **SLV白银ETF持仓**：14,961.60吨，环比减少42.20吨。 ### 3.2 CFTC非商业净持仓 - **黄金CFTC非商业净持仓**：173,837张，环比减少2,183张。 - **白银CFTC非商业净持仓**：22,214张，环比减少1,712张。 ### 3.3 供应与需求 - **黄金供应量**：1230.94吨，环比减少79.28吨。 - **白银供应量**：33,167吨，环比减少747吨。 - **黄金需求量**：1195.87吨，环比减少134.77吨。 - **白银需求量**：34,606吨，环比减少560吨。 --- ## 四、宏观数据 ### 4.1 美元指数 - **最新值**：99.75，环比微涨0.061。 ### 4.2 10年美债实际收益率 - **最新值**：2.17，环比上涨0.01。 ### 4.3 VIX波动率指数 - **最新值**：17.68，环比下跌1.76。 ### 4.4 CBOE黄金波动率指标 - **最新值**：26.85，环比下跌1.48。 ### 4.5 标普500/黄金价格比 - **最新值**：1.78，环比下跌0.04。 --- ## 五、行业消息 1. **美伊停火协议**：特朗普表示美国与伊朗协议已达成，授权解除海军封锁，巴基斯坦总理也确认和平协议达成，双方宣布立即、永久停止军事行动。 2. **美国消费者信心指数**：6月初值从5月的44.8升至48.9，为近四个月首次回升，但仍处于历史低位。 3. **欧洲央行表态**：即便美伊达成和平协议，通胀仍难以在短期内回落至2%目标，欧洲央行可能进一步加息。 --- ## 六、观点总结 1. **市场情绪改善**：美伊停火协议提振市场情绪，金银价格跟随风险资产大幅反弹。 2. **价格表现**： - 沪金主力2608合约上涨4.22%，报938.94元/克。 - 沪银主力2608合约上涨7.70%，报16876元/千克。 3. **短期走势**： - 美伊进入60日最终协议磋商阶段，军事停火有助于平缓市场情绪。 - 但后续走势仍取决于浓缩铀处置及伊朗核问题谈判进展。 4. **宏观背景**： - 美国5月PPI同比小幅超出预期，上游价格压力尚未全面扩散。 - 市场仍维持年内50%以上加息概率，但核心通胀趋缓态势边际减弱。 5. **操作建议**： - 整体策略仍以分批逢低布局为主。 - 短线需注意市场情绪及流动性变化带来的回落风险。 - 中长期来看，我国央行维持逢低购金节奏，单月增持规模提升，央行购金支撑逻辑未变。 --- ## 七、周度重点关注事件 - **06-15 20:30**：美国6月纽约联储制造业指数 - **06-15 21:15**：美国5月工业产出月率 - **06-17 20:30**：美国5月零售销售 - **06-17 22:00**：美国4月商业库存 - **06-18 02:00**：美联储FOMC利率决议及经济预测（SEP） - **06-18 02:30**：美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会 - **06-18 20:30**：美国至6月13日当周初请失业金人数 - **06-18 20:30**：美国6月费城联储制造业指数 --- ## 研究员信息 - **姓名**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，瑞达期货股份有限公司对信息的准确性及完整性不作保证，据此操作风险自担。本报告仅供内部参考，未经许可不得复制、发布或修改。如需引用，请注明出处为瑞达期货研究院。