20210628-长安期货-鸡蛋周报_现货季节性走高时期临近_鸡蛋期货短期仍有支撑_7页_1mb

鸡蛋周报总结（2021年6月28日）

核心内容

本周鸡蛋期货市场呈现震荡走势，现货价格止跌企稳，局部地区出现反弹。市场对9月价格的预期成为交易焦点，期货盘面在短期仍有支撑，但上方空间有限。整体来看，鸡蛋价格在7月至9月的季节性上升期中，可能面临一定上涨压力，但基本面和预期显示，期货价格在季节性走高后或出现回调。

主要观点

• 季节性因素：7月至9月为鸡蛋现货价格的上升期，主要受夏季产蛋率下降及暑期至国庆前走货改善影响。
• 期货走势：市场交易焦点集中在9月合约，由于蛋鸡存栏缓增，后期供给压力将增加，期货盘面上方空间有限。
• 基差预期：当前现货与9月合约基差约-500元/500千克，预计后期基差将走强，即期货弱于现货。
• 短期策略：期货价格可能跟随现货季节性走高，但从基本面和预期来看，等待9月合约走高后逢高沽空更具安全边际。
• 生猪价格影响：生猪价格下跌对鸡蛋价格有一定利空传导，但目前仅是反弹，不构成趋势反转。

关键信息

一、走势回顾

• 上周鸡蛋期货震荡，JD2109合约收于4740元/500千克，下跌1.64%。
• 现货价格整体稳定，主产区均价3.87元/斤，主销区均价4.25元/斤。
• 7月中旬前现货价格预计维持弱势，后期随季节性走高可能有所反弹。

二、基本面信息

1. 供给端

• 2021年4月蛋鸡存栏降至近几年低点，是支撑09合约上涨的主要原因。
• 5月份蛋鸡存栏回升至11.89亿只，环比增长0.49%，但同比仍下降12.37%，处于偏低水平。
• 6月份新开产蛋鸡主要来自1月至2月的补栏，1月补栏量3917万羽，环比增长14.83%；2月补栏量3695万羽，环比下降5.67%。
• 淘汰鸡价格受生猪价格下跌及高温影响，出栏量有望增加，6月蛋鸡存栏或小幅下滑。

2. 需求端

• 当前为鸡蛋消费淡季，618电商节对需求提振有限。
• 高温高湿天气不利于鸡蛋储存与运输，下游随销随采，市场流通放缓。

3. 生猪价格传导

• 生猪价格持续下跌，对鸡蛋价格形成一定利空影响，因存在替代效应。
• 5月底以来生猪价格高位回落，但上周开始强势反弹，仅是下跌趋势中的反弹，不构成趋势反转。

三、鸡蛋期货展望

• 7月中旬后：鸡蛋期货大概率高位回落，因供给压力逐步显现。
• 基差变化：随着现货走强，基差将走强，期货价格弱于现货。
• 历史走势：9月合约在7月至8月中多数时间呈现下跌趋势，季节性走高后或面临回调压力。

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