20220310-渤海证券-机械设备行业周报_2月挖掘机销量降幅收窄_关注两会带动下板块投资机会_10页_741kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

2022年3月10日发布的机械设备行业周报指出，尽管市场整体表现不佳，但部分细分领域仍存在结构性机会。报告从行业走势、重要信息、公司动态及投资策略等方面进行了详细分析，认为在稳增长政策、碳中和目标及创新驱动战略推动下，机械设备行业有望迎来阶段性修复。

主要观点

1. 行业整体表现

• 沪深300指数上周下跌7.69%，机械设备板块下跌8.62%，跑输大盘0.93个百分点。
• 机械设备行业在申万一级行业中排名靠后，19个子行业中18个下跌，仅1个上涨。
• 工程机械器件、激光设备、其他自动化设备跌幅居前，分别下跌14.83%、12.27%、10.84%。

2. 行业重要信息

• 挖掘机销量：2月销量24483台，同比下降13.5%；其中国内销量同比下降30.5%，出口销量同比增长97.7%。1-2月累计销量同比下降16.3%，但出口增长显著。
• 装载机销量：2月销量8882台，同比增长16.3%；国内市场增长6.02%，出口增长40.2%。
• 小松挖掘机开工小时数：2月国内地区开工小时数为47.9小时，同比增长9.2%，显示设备利用率有所回升。

3. 公司重要信息

• 晶盛机电：2021年归母净利润增长100.23%，营业收入增长56.44%。
• 恒立液压：2021年营收增长18.51%，净利润增长19.52%，其中挖机油缸、非标油缸及液压泵阀产品均实现增长。
• 双良节能：全资子公司签订两份重大采购合同，金额合计14.30亿元，用于大尺寸单晶硅片项目。
• 宏华数科：以6700万元现金收购天津晶丽数码科技67%股权，强化产业链布局。

关键投资机会与推荐

1. 工程机械板块

• 2月挖掘机销量降幅收窄，国内开机小时数回暖，需求环比改善。
• 随着三月到来，季节性影响减弱，稳增长政策下行业需求有望改善。
• 预计Q2工程机械行业需求将有所好转，全年呈现前低后高趋势。
• 推荐标的：三一重工（600031）、中联重科（000157）、恒立液压（601100）。

2. 光伏设备行业

• 政府工作报告提出“有序推进”碳达峰碳中和，能耗强度目标在“十四五”期间统筹考核，新增可再生能源不纳入总量控制。
• 这将加速清洁能源替代传统能源，推动光伏设备行业高景气。
• 推荐标的：帝尔激光（300776）。

3. 机器人及高端制造

• 工信部提出制造业机器人密度翻倍目标，推动机器人产业向高端发展。
• 国内机器人企业多集中在中低端领域，议价能力较弱，但随着技术进步与成本下降，机器换人趋势加快。
• 推荐标的：拓斯达（300607）、亿嘉和（603666）、绿的谐波（688017）。

风险提示

• 疫情全球蔓延：可能对供应链和市场需求造成扰动。
• 宏观经济增速低于预期：影响行业整体景气度。
• 原材料价格波动：对成本控制和盈利能力形成压力。
• 全球贸易摩擦：可能影响出口业务和市场拓展。

投资评级说明

总结

机械设备行业在2022年2月整体承压，但部分细分领域如工程机械、光伏设备及机器人产业仍具备结构性机会。报告建议投资者关注稳增长政策下的行业龙头修复机会，以及碳中和与创新驱动带来的长期增长潜力。重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、帝尔激光、拓斯达、亿嘉和及绿的谐波等公司。同时，需警惕疫情、宏观经济、原材料价格及贸易摩擦等风险。