20260305-建信期货-聚烯烃日报_4页_938kb

报告摘要

能源化工研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱等能源化工品种的行情回顾与展望、行业要闻及数据概览进行分析。报告强调当前市场交易逻辑已从基本面转向地缘政治驱动的成本与情绪因素，同时提供多个图表与数据支持市场判断。

主要观点

1. 市场行情回顾与展望

塑料2701：开盘7217元/吨，收盘7236元/吨，涨139元/吨（1.96%），持仓量减少248手至1960手。
塑料2605：开盘7350元/吨，收盘7355元/吨，涨262元/吨（3.69%），成交138万手，持仓量减少55231手至381697手。
塑料2609：开盘7250元/吨，收盘7270元/吨，涨169元/吨（2.38%），持仓量减少5101手至97714手。
PP2701：开盘7158元/吨，收盘7104元/吨，涨92元/吨（1.31%），持仓量增加61手至4321手。
PP2605：开盘7450元/吨，收盘7506元/吨，涨376元/吨（5.27%），持仓量减少38423手至46.45万手。
PP2609：开盘7243元/吨，收盘7226元/吨，涨145元/吨（2.05%），持仓量增加2123手至136754手。

市场逻辑：

当前市场交易核心已由基本面转向地缘政治驱动的成本与情绪逻辑。
霍尔木兹海峡局势升级，原油价格维持高位，对聚烯烃形成成本端支撑。
甲醇、丙烷等原料进口缩量预期及装置检修超预期，可能带来利润压缩与价格支撑。
现货价格重心继续抬升，下游在恐涨心态下阶段性补货，贸易商封盘惜售。
市场仍存在上涨预期，焦点集中于霍尔木兹海峡封锁时长，其走向将决定地缘风险溢价的持续性。

2. 行业要闻

库存水平：2026年3月4日，主要生产商库存水平为85万吨，较前一工作日去库4万吨（降幅4.49%），去年同期库存为82.5万吨。
PE市场价格：多数上涨，华北地区LLDPE价格在7150-7800元/吨，华东地区在7250-7700元/吨，华南地区在7550-7850元/吨。
丙烯市场：山东市场主流价格为6980-7050元/吨，较上一工作日上涨375元/吨。下游工厂入市抢购，需求积极，生产企业实单竞拍持续溢价，市场成交气氛活跃。
PP市场价格：受PP期货盘面高位偏强运行支撑，华北地区拉丝主流报价7150-7280元/吨，华东地区7150-7300元/吨，华南地区7350-7500元/吨。

3. 数据概览

图1：L基差：反映塑料期货与现货之间的价差变化。
图2：PP基差：显示聚丙烯期货与现货之间的价差趋势。
图3：L-PP价差：展示塑料与聚丙烯之间的价差动态。
图4：原油期货主力合约结算价：反映原油价格走势。
图5：两油库存：展示主要油品库存变化情况。
图6：两油库存同比增减幅：对比库存变化与去年同期的差异。

关键信息

研究员信息：
- 彭婧霖（聚烯烃）：电话021-60635740，邮箱pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681。
- 李捷（原油燃料油）：电话021-60635738，邮箱lijie@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3031215。
- 任俊弛（PTA、MEG）：电话021-60635737，邮箱renjunchi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3037892。
- 刘悠然（纸浆）：电话021-60635570，邮箱liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03094925。
- 冯泽仁（玻璃纯碱）：电话021-60635727，邮箱fengzeren@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03134307。
免责声明：
- 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或准确性。
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