> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-05-08 ## 核心内容概述 本报告对沪胶和合成胶两个品种的短期、中期及日内走势进行了分析，重点围绕供需关系、天气因素、成本支撑及市场情绪等方面展开。整体来看，两个品种均呈现震荡偏强的日内走势，但短期和中期趋势仍以震荡为主。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 沪胶（RU） - **日内观点**：震荡偏强 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - **供应端**：东南亚逐步开割，但新胶上量偏慢；国内云南、海南产区受天气影响产出有限，进口到港量偏低，港口库存缓慢去化。 - **需求端**：节后轮胎企业复工但开工率回升乏力，成品库存偏高，采购以刚需为主；乘用车市场疲软，出口订单存在不确定性，需求支撑偏弱。 - **走势预期**：短期受天气因素影响，预计本周五沪胶期货将维持震荡偏强走势。需重点关注产区开割进度、进口到港情况及轮胎开工率。 ### 2. 合成胶（BR） - **日内观点**：震荡偏强 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - **成本支撑**：国际油价震荡回调，中东地缘因素有所弱化，导致丁二烯成本支撑减弱；亚洲乙烯装置检修预期降温，外盘合成胶偏弱运行，对国内市场形成利空传导。 - **供应端**：国内顺丁橡胶装置利润修复，开工率低位小幅回升，但5月仍有部分装置计划检修，供应增量有限；进口货源到港平稳，港口库存处于中性水平。 - **需求端**：节后轮胎企业复工缓慢，成品库存偏高，采购以刚需为主；出口订单偏弱，需求端支撑不足。 - **走势预期**：受美伊冲突再度发生影响，预计本周五合成橡胶期货或将呈震荡偏强走势。 --- ## 关键信息汇总 - **价格走势**：沪胶与合成胶均呈现震荡偏强的日内走势，但短期和中期趋势仍以震荡为主。 - **天气因素**：国内云南、海南产区天气扰动影响产出，是沪胶短期偏强的重要支撑。 - **成本支撑**：国际油价震荡回调，拖累丁二烯成本支撑，但国内顺丁橡胶利润修复带来一定支撑。 - **供需关系**： - 供应端：新胶上量偏慢，进口到港偏低，装置检修影响供应增量。 - 需求端：轮胎企业复工缓慢，成品库存偏高，刚需采购为主，出口订单偏弱。 - **市场情绪**：短期受天气及地缘政治因素影响，市场情绪偏强；但中期需求支撑仍显不足，走势仍以震荡为主。 --- ## 风险提示与关注点 - **风险提示**： - 产区天气变化可能影响橡胶供应。 - 国际油价波动可能对合成胶成本支撑产生影响。 - 轮胎企业开工率及出口订单变化可能影响需求端。 - **关注点**： - 产区开割进度、进口到港情况、轮胎开工率。 - 国际油价走势、中东地缘政治动态、亚洲乙烯装置检修预期。 --- ## 作者信息 - **作者**：陈栋 - **机构**：宝城期货投资咨询部 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 - **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：chendong@bcqhgs.com --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 --- ## 附注 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。 - 涨跌幅分类标准： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 --- *本报告内容由宝城期货提供，仅用于信息参考，不构成投资建议。*