20210725-东兴证券-ETF跟踪第16期_流入降发行增_微澜难改大势_12页_1mb

《ETF跟踪第16期》总结

核心内容概述

本期报告分析了7月19日至7月23日期间，中国ETF市场的表现、发行情况、申购赎回动态及资金流动趋势。整体来看，市场呈现出成长板块领涨、ETF资金流出、科技创新主题持续热门的特征。

主要观点

1. 市场回顾

• 大类资产表现：股票领涨市场，成长风格指数强势增长，纳斯达克指数、科创50、创业板指分别上涨 $2.84% / 2.51% / 1.08%$。
• A股表现：受7月15日央行全面降准 $0.5%$ 及中报业绩预告影响，A股继续上涨，市场风险偏好提升。
• 大宗商品分化：SHFE螺纹钢因钢铁限产表现强势，COMEX黄金/白银下跌，拖累商品整体表现。
• 行业表现：高景气及成长性行业如有色、电子、电新、汽车、钢铁等涨幅居前。

2. ETF发行

• 发行规模：本周ETF新发26.00亿份，7月以来周均新发26.93亿份，但较6月的周均83.01亿份有所放缓。
• 主题分布：新成立和新上市ETF主要集中在科技创新类主题，如新能源、新能电池、医药、物联网、ESG策略、智能电车、互联网、金融科技等。
• 具体产品：本周新成立5只ETF，新上市9只ETF，均围绕成长型行业展开。

3. ETF申购赎回及成交情况

• 净赎回情况：全市场ETF净赎回76.66亿元，前值为36.61亿元。
• 分类表现：
  • 股票型ETF：净赎回90.66亿元，延续净赎回趋势。
  • 跨境型ETF：净申购9.10亿元，延续净申购。
  • 债券型ETF：净申购0.90亿元，由赎回转为申购。
  • 货币型ETF：净申购5.27亿元（剔除银华交易货币A后）。
  • 商品型ETF：净赎回1.27亿元，延续净赎回。

4. 资金流动

• ETF资金流向：
  • 全市场型、股票型、商品型ETF连续两周净流出。
  • 债券型、货币型、跨境型ETF连续三周以上净流入。
• 行业资金流动：
  • 医药、食品饮料和传媒行业净流入，主要因前期跌幅较大，资金回补。
  • 电子、计算机、通信等成长板块净流出，资金从前期涨幅较大的板块撤出。
  • 资金在行业间轮动频繁，医药、食品饮料、非银、银行和军工行业变化尤为明显。

关键信息

ETF发行数据

• 新发份额：本周26.00亿份，7月以来周均26.93亿份。
• 新成立ETF：5只，包括申万菱信中证内地新能源主题ETF、景顺长城国证新能电池ETF等。
• 新上市ETF：9只，如天弘上海金ETF、易方达中证医疗ETF、华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF等。

ETF资金流动

• 全市场ETF净流入：-36.80亿元，连续两周净流出。
• 股票型ETF净流入：-83.27亿元，连续两周净流出。
• 商品型ETF净流入：-0.40亿元，连续两周净流出。
• 债券型ETF净流入：0.90亿元，连续五周净流入。
• 货币型ETF净流入：17.07亿元，连续三周净流入。
• 跨境型ETF净流入：14.56亿元，连续三周净流入。

行业资金流动

• 净流入行业：医药、食品饮料、传媒。
• 净流出行业：电子、计算机、通信等成长板块。
• 资金轮动：7月以来资金在行业间频繁轮动，医药、食品饮料、非银、银行和军工行业尤为显著。

风险提示

• 统计及测算存在偏差。
• 行业景气度可能不达预期。

联系信息

• 分析师：林莎

  • 电话：010-66554151
  • 邮箱：linsha@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480521050001

• 研究助理：耿梓瑜

  • 电话：010-66554044
  • 邮箱：gengzy@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480120070028

• 研究助理：孙涤

  • 电话：010-66555181
  • 邮箱：sundi-yjs@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480121040003

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行业评级体系

• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 $5%$ 以上；
  • 中性：相对收益率介于 $-5% \sim +5%$ 之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 $5%$ 以上。