20230607-东吴证券-煤炭开采行业点评报告_公转铁_应转尽转_利好疆煤外运_3页_379kb

煤炭开采行业点评报告总结

概述

本次行业点评报告围绕政策“公转铁”应转尽转进行分析，并指出该政策对煤炭运输结构优化以及新疆煤炭外运的利好影响。

主要观点

1. 政策背景

   • 国铁集团《通知》要求大幅减少煤炭公路运输，提升铁路运输比例，推进“公转铁”。
   • 到2025年，煤炭铁路运输占比将持续提升，中长距离煤炭运输应以铁路为主。

2. 利好新疆煤炭外运

   • 政策推动35吨敞顶集装箱应用，政策制定针对性强，适用于疆煤外运。
   • 新疆白石湖矿区等中长距离铁路运输将占主导，铁路运能将提高。

3. 集疏运体系优化

   • 新建年运量150万吨以上的煤炭项目应接入铁路专用线或封闭式管道。
   • 政策对广汇物流的柳沟、广元和宁东三大物流基地建设及铁路专用线项目构成直接利好。

投资建议

• 中期来看，铁路运输结构优化将推动疆煤外运增量，并利好物流配套企业投资落地。

风险提示

• 疆煤增产不及预期。
• 煤价超预期下跌。