20260122-瑞达期货-铁矿石产业链日报_1页_432kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告对铁矿石市场进行了全面分析，涵盖期货市场、现货市场、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面。整体来看，市场呈现震荡整理态势，港口库存持续增加，供需关系偏宽松，对矿价形成一定压制。

期货市场

• 主力合约收盘价：786.50元/吨，环比上涨2.50元/吨。
• 主力合约持仓量：566,469手，环比减少8,780手。
• 15-9合约价差：17元/吨，环比下降0.50元/吨。
• 合约前20名净持仓：-14,751手，环比减少3,102手。
• 新加坡铁矿石主力合约报价：103.55美元/吨，环比上涨0.36美元/吨。

主要观点：I2605合约减仓整理，市场情绪较为谨慎，技术指标显示MACD低位反弹，短线交易需注意风险控制。

现货市场

• 青岛港61.5%PB粉矿：846元/干吨，环比上涨2元/干吨。
• 青岛港60.5%麦克粉矿：841元/干吨，环比持平。
• 铁矿石62%普氏指数：103.20美元/吨，环比下降0.35美元/吨。
• 进口成本预估值：832元/吨，环比下降3元/吨。
• 主力合约基差：55元/干吨，环比下降3元/干吨。

主要观点：现货市场资源相对充足，港口库存再创新高，市场整体处于供大于求的状态。

产业情况

• 全球铁矿石发运总量：2,929.80万吨，环比减少251.10万吨。
• 中国47港到港总量：2,897.70万吨，环比减少117.30万吨。
• 47港铁矿石库存量：17,288.70万吨，环比增加244.26万吨。
• 样本钢厂铁矿石库存量：9,262.22万吨，环比增加272.63万吨。
• 铁矿石进口量：11,965.00万吨，环比增加911.00万吨。
• 铁矿石可用天数：22天，环比增加5天。
• 266座矿山日产量：39.95万吨，环比增加0.81万吨。
• 266座矿山开工率：63.02%，环比增加1.30%。
• 266座矿山铁精粉库存：43.44万吨，环比减少0.49万吨。
• BDI指数：1,803.00点，环比上涨74.00点。
• 巴西图巴朗-青岛运价：20.95美元/吨，环比上涨0.02美元/吨。
• 西澳-青岛运价：8.55美元/吨，环比上涨0.06美元/吨。

主要观点：全球发运量和到港量均有所下滑，但港口库存持续增长，显示需求疲软。矿山产量和开工率小幅上升，运价温和上涨，但整体市场仍偏弱。

下游情况

• 247家钢厂高炉开工率：78.82%，环比下降0.51%。
• 247家钢厂高炉产能利用率：85.46%，环比下降0.60%。
• 国内粗钢产量：6,818万吨，环比减少169万吨。

主要观点：钢厂开工率和产能利用率小幅下调，粗钢产量环比减少，显示下游需求偏弱，对铁矿石价格形成压力。

期权市场

• 标的历史20日波动率：18.78%，环比下降0.03%。
• 标的历史40日波动率：16.05%，环比下降0.02%。
• 平值看涨期权隐含波动率：17.66%，环比下降0.08%。
• 平值看跌期权隐含波动率：17.54%，环比上涨1.48%。

主要观点：期权市场波动率整体下降，看跌期权隐含波动率上升，市场对下行风险有所预期。

行业消息

1. 全球铁矿石发运总量：2026年1月12日-18日为2,929.8万吨，环比减少251.1万吨。
2. 澳洲巴西发运总量：2,246.6万吨，环比减少359.8万吨。
3. 钢厂进口烧结粉库存：3088.82万吨，环比增加79.05万吨。
4. 进口烧结粉日耗：115.99万吨，环比减少0.22万吨。
5. 库存消费比：26.63，环比增加0.73。

主要观点：行业数据显示港口库存持续增加，钢厂库存高位，供需关系偏宽松，矿价反弹空间有限。

观点总结

• 市场趋势：铁矿石市场整体呈现震荡整理，期货合约减仓，现货资源充足。
• 供需分析：全球发运和到港量下滑，但港口库存创新高，钢厂库存增加，显示需求疲软。
• 技术面：I2605合约MACD指标低位反弹，短期可能有反弹迹象。
• 风险提示：需注意市场波动，加强风险控制，市场存在下行风险。

关注重点

• 全球铁矿石发运及到港情况
• 港口库存变化
• 钢厂开工率与产能利用率
• 进口成本与运价波动
• 期权市场隐含波动率变化

数据来源：第三方数据
研究员：蔡跃辉
期货从业资格号：F0251444
期货投资咨询从业证书号：Z0013101

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