文档内容总结
核心内容概述
本文档主要涉及贵金属及大宗商品的价格表现、交易数据、比价关系、升贴水、库存变化、ETF持仓动态、递延费方向以及非商业持仓占比等市场信息。内容涵盖了伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯、WTI原油、LME铜等品种的最新价格与变化情况，以及国内上金所和国际COMEX市场的相关数据。
价格表现
贵金属价格
| 品种 |
最新价格 |
变化 |
| 伦敦金 |
4741.40 |
-1.95 |
| 伦敦银 |
80.64 |
0.30 |
| 伦敦铂 |
2086.00 |
80.00 |
| 伦敦钯 |
1530.00 |
-2.00 |
| LME铜 |
13576.00 |
186.00 |
外汇与债券价格
| 品种 |
最新价格 |
变化 |
| 美元指数 |
97.85 |
-0.43 |
| 欧元兑美元 |
1.18 |
0.01 |
| 英镑兑美元 |
1.36 |
0.01 |
| 美元兑日元 |
156.70 |
-0.24 |
| 美国10年期TIPS |
1.93 |
-0.03 |
贵金属比价
| 日期 |
金油比价 |
金铜比价 (右轴) |
金铂比价 |
铂/铂比价 |
| 2017-01-03 |
20 |
25 |
1.0 |
1.0 |
| 2019-06-13 |
80 |
60 |
1.5 |
0.5 |
| 2021-11-18 |
20 |
25 |
1.0 |
0.5 |
| 2024-05-07 |
30 |
40 |
2.0 |
1.0 |
| 2025-12-04 |
35 |
45 |
3.5 |
1.5 |
- 金油比价在2017-2025年间呈现波动，从20上升至35。
- 金铜比价从25上升至45。
- 金铂比价从1.0上升至3.5。
- 铂/铂比价从1.0上升至1.5。
交易数据与库存变化
COMEX白银库存
| 日期 |
COMEX银库存吨 |
| 2016-01-04 |
4,000 |
| 2018-08-21 |
8,000 |
| 2021-04-09 |
12,000 |
| 2023-11-27 |
16,000 |
- COMEX白银库存持续增长，从4,000吨增至16,000吨。
上期所白银库存
| 日期 |
上期所白银库存 |
| 2025-04-14 |
812.41 |
| 2025-07-04 |
846.92 |
| 2025-09-24 |
886.89 |
| 2025-12-31 |
946.87 |
- 上期所白银库存呈现上升趋势，从812.41增至946.87。
白银ETF持仓
| 日期 |
白银ETF持仓量(吨) |
| 2016-01-01 |
10,000 |
| 2018-01-24 |
10,500 |
| 2020-11-27 |
20,000 |
| 2023-09-27 |
15,000 |
- 白银ETF持仓量在2020年达到峰值20,000吨，之后有所回落。
升贴水与递延费
上金所白银递延费支付方向
| 日期 |
支付方向 |
| 2017-01-03 |
-0.5 |
| 2017-04-15 |
0.8 |
| 2017-07-22 |
-0.3 |
| 2017-10-31 |
0.9 |
| 2026-02-31 |
0.7 |
- 上金所白银递延费支付方向呈现波动，从-0.5到0.9。
上金所黄金递延费方向
| 日期 |
支付方向 |
| 2017-01-03 |
0.5 |
| 2017-04-03 |
-0.5 |
| 2017-07-03 |
0.8 |
| 2017-10-03 |
-0.8 |
| 2026-04-03 |
-1.4 |
- 上金所黄金递延费方向呈周期性波动，从0.5降至-1.4。
ETF持仓变化
SPDR黄金ETF持仓量
| 日期 |
持有量(吨) |
| 2016-01-04 |
600 |
| 2018-08-01 |
700 |
| 2021-02-26 |
1,250 |
| 2023-09-27 |
800 |
| 2026-05-03 |
1,050 |
- SPDR黄金ETF持仓量在2021年达到峰值1,250吨，之后有所下降，但2026年回升至1,050吨。
SLV白银ETF持仓量
| 日期 |
持有量(吨) |
| 2016-01-01 |
10,000 |
| 2018-01-24 |
10,500 |
| 2020-11-27 |
20,000 |
| 2023-09-27 |
15,000 |
- SLV白银ETF持仓量在2020年达到峰值20,000吨，之后有所下降。
重要结论与关键信息
- 价格波动：伦敦金、伦敦银、伦敦铂、伦敦钯等贵金属价格在不同时间段内呈现波动，其中伦敦钯价格下降幅度最大，为-2.00。
- 比价关系：金油比价、金铜比价、金铂比价均呈现上升趋势，表明黄金与原油、铜、铂之间的价格关系在近年有所变化。
- 库存变化：COMEX白银库存持续增长，而上期所白银库存也呈现上升趋势，但白银ETF持仓量在2020年后有所下降。
- 递延费方向：上金所白银与黄金的递延费方向呈现周期性波动，可能影响市场参与者的持仓策略。
- ETF持仓：黄金ETF和白银ETF持仓量在2020年达到高峰，之后有所调整，但仍有回升迹象。
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