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市场流动性与仓位周观察总结 ——7月第一期

市场流动性转弱：上周全A成交额降至305万亿，环比下降，换手率450%，较前一周减少。资金方面，市场净流出11109亿元，基金与ETF净流入，但北向资金和两融资金净流出显著。

国内流动性变化：公开市场净回笼7400亿元，DR007和R007同步下降，利差缩小，国债期限利差扩大至更高水平。中美利差倒挂程度减轻，美联储7月不降息概率达95.3%。

微观交易结构下降：各宽基指数换手率与成交额减少。偏股型基金发行规模1102亿元，加仓医药生物、有色金属、房地产等行业，减仓电子、电力设备等。两融资金净流出11532亿元，活跃度上升。北向资金净流出13947亿元，累计净流入11532亿元，增持社会服务、石油石化等行业。

一级与产业资本数据：IPO融资1342亿元，再融资18亿元，产业资本增持3794亿元，重点领域包括交通运输。同时，解禁规模达69149亿元。

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