20250916-国金证券-医药健康行业研究_掘金百亿AD蓝海_现有疗法仍可优化_双抗药物有望破局_31页_6mb

特应性皮炎（AD）市场分析总结

一、市场概况

• 患病人群庞大：全球约6.5亿患者，中国6700万人，预计2030年增至8170万人。
• 未满足需求：患者需高效、安全疗法，现有传统药物（如糖皮质激素）安全性差，生物制剂及小分子仍有限。

二、治疗现状与挑战

• 小分子JAK抑制剂：如乌帕替尼疗效显著，但FDA添加黑框警告（心血管风险）。
• 生物制剂：IL-4Rα（如度普利尤单抗）疗效稳定，但皮损及瘙痒改善仍逊于JAK抑制剂（EASI-75达标率约50-60%）。
• 安全与疗效平衡：JAK抑制剂安全性受关注，生物制剂疗效待突破（止痒速度、给药间隔延长）。

三、新兴趋势与机遇

1. TYK2抑制剂：潜在安全性更高，诺诚健华ICP-332临床数据优异。
2. 双抗/多抗研发：聚焦IL-4Rα、IL-13、TSLP等靶点，如康诺亚CM512（TSLP/IL-13双阻断）需药2型炎症核心通路，潜力更高。
3. 市场竞争公司：康诺亚、信达生物、诺诚健华、智翔金泰等加紧布局双抗及TYK2药物。

四、风险与建议

• 研发风险：创新靶点（如TSLP）临床结果不确定性高。
• 市场竞争：生物类似药可能影响高价药物市场格局。

五、投资结论
AD疗法市场潜力巨大，重点关注TYK2抑制剂与双抗药物，进展领先的药企（如康诺亚、信达生物、诺诚健华）具备投资价值。

注：数据源自Insight、医药魔方、国金证券研究所等权威来源。