20251111-国贸期货-纸浆数据日报_1页_949kb

报告总结：

• 业务与资格：提供投咨詢業務相關服務，持有正監许可证【2012】31号，默认代码Z0015194，从业人员杨琳资格号F3042528。
• 价格数据：纸浆期货如SP2601和SP2511价格环比小幅上涨，针叶浆期货5468点涨1.37%，现货智利银星680美元/吨微降；阔叶浆进口量环比增7.79%，港口库存200.8万吨降2.6%；木浆基差显示略微利好针叶浆，但差距不大。
• 基本面分析：进口量增加12.54-12.54%，需求端白卡纸出现量价齐升，但文化用纸涨价未 firm，整体需求偏弱；供给端Arauco公司报价下降或持平。
• 策略建议：维持“12反-套1”交易策略，关注2026年布纸针交割资源不足风险，可能导致价格向乌纹针或高品质针叶浆靠拢。
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