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纸浆早报总结 20230816

品种观点

下游需求以刚需拿货为主，成交量较小。四川地区企业停机检修，预计中旬恢复，供应将逐步正常化，但上游仍以出货为主。国际产浆国库存天数高位震荡，进口量增加，供给支撑有限；下游需求稳定，近期出货顺畅，纸浆市场预计振荡运行。

操作建议

建议观望或进行短线操作。

利多因素

• 港口库存量环比下降8%，继续保持去库趋势。
• 下游开工率提升：白卡纸开工率升23%，双胶纸升99%，铜版纸升16%。
• Arauco公司8月报盘上涨：针叶浆价格上涨10美元/吨至670美元/吨，阔叶浆价格上涨10美元/吨至525美元/吨。
• 巴西Suzano宣布亚洲市场桉木浆报价上涨20美元/吨。
• 受成都大运会影响，部分地区提价，如西南和广西区域纸企停机计划相关提价。

利空因素

• 2023年6月漂白针叶浆进口量环比增170%，同比增5247%；全年累计进口量同比大幅增长。
• 下游需求偏弱：生活纸开工率环比降31%。
• 国际库存数据显示，漂白软木浆库存天数增加，整体库存天数高位，供应压力显现。

风险因素

人民币汇率波动、原油价格变动、下游纸企开工率变化、资金面情况等。