20250625-银泰证券-鑫新闻_6页_5mb

总结

政策消息

1. 金融支持消费政策：央行等六部门联合发布《金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，从增强消费能力、扩大金融供给、挖掘消费潜力、提升供给效能、优化消费环境等方面提出要求。此举旨在完善消费长效机制，提升金融服务实体经济能力，并在一定程度上增强A股信心。
2. 千县万镇新能源汽车消费季：商务部组织新能源汽车下乡活动，时间从2025年7月到12月，预计将拉动汽车消费，促进新能源汽车销量增长及其产业链发展。

行业动态

1. 游戏产业：伽马数据显示，2025年5月中国游戏市场规模同比增长9.86%、环比增长2.56亿元。在"悦己消费"趋势下，游戏行业特别是二次元、女性向等品类表现活跃，预计AI、政策支持将推行情。
2. 碳化硅半导体设备：诺天碳化硅半导体设备与基材项目投产，总投资1.5亿元，主要生产宽禁带半导体材料，具备高频、高效、耐高压等特点。随着AI、AR等市场增长，碳化硅器件将增长，国内企业扩张预期良好。
3. 人形机器人技术：优必选推出商用人形机器人智慧展览解决方案，融合语义导航、仿生运动等技术，应用于展馆、交通枢纽等场景，有望带动人形机器人产业链发展。

市场数据与表现

1. 利率与汇率：10年期国债收益率最新1.647%，上升0.80BP，显示短期资金面松动。美元兑人民币汇率小幅下跌0.15%。
2. A股市场：近6月市场成交额维持高位，换手率3.44%。电力设备、半导体、汽车、商贸零售等行业资金流入明显，涨幅前行业为电力设备、非银金融、商贸零售等。
3. 风险提示：政策不及预期、房地产超调、中美关系紧张。

其他

• 贵金属及部分全球股市表现的数据未作详述，建议结合具体数据图表进行进一步分析。

研究报告属性：内部研究，仅用于参考，不构成投资建议。各风险及免责声明详见完整报告。