832443-江隆股份-公开转让说明书（更正后）_154页_2mb

景德镇江隆汽车消声器股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

公司基本信息

• 中文名称：景德镇江隆汽车消声器股份有限公司
• 英文名称：Jingdezhen Jianglong Automobile muffler Co., Ltd.
• 法定代表人：李喆
• 设立日期：2007年3月27日
• 变更为股份有限公司日期：2013年11月12日
• 注册资本：2050.00万元
• 住所：江西省景德镇市珠山区湖田画眉楼
• 主营业务：汽车消声器与汽车安全带的研发、生产和销售

股份挂牌情况

• 股票代码：未提供
• 股票简称：未提供
• 股票种类：人民币普通股
• 每股面值：1.00元
• 股票总量：2050.00万股
• 转让方式：协议转让
• 挂牌日期：未提供

股东限售安排

• 控股股东、实际控制人：李喆，持股60.00%，可转让股份为3,075,000股
• 昌河汽配：持股40.00%，可转让股份为8,200,000股

公司组织结构

• 股权结构图：详见文档
• 控股子公司：江西江隆汽车消声器有限公司（100%持股）、景德镇昌河汽车安全系统有限公司（85%持股）
• 参股公司：昌河汽配（15%持股）

控股股东及主要股东

• 李喆：自然人股东，持有12,300,000股，为公司董事长，对公司经营具有绝对控制权
• 昌河汽配：集体所有制企业股东，持有8,200,000股

股本形成及变化情况

• 有限公司设立：2007年3月27日，注册资本为350万元，李喆持股97.00%，昌河汽配持股3.00%
• 第一次增资：2007年8月27日，增资450万元，注册资本变为800万元
• 第二次增资：2013年4月27日，增资420万元，注册资本变为1220万元
• 第三次增资：2013年5月27日，增资500万元，注册资本变为1720万元
• 第四次增资：2013年6月5日，增资330万元，注册资本变为2050万元
• 整体变更为股份公司：2013年10月27日，以净资产折股，股本为2050万股

公司重大资产重组情况

• 公司自设立以来未发生重大资产重组

公司董事、监事及高级管理人员情况

• 董事会成员：李喆（董事长）、胡建秋、邱维、刘耀武、韩清波、孙健、蔡彪、汪景华、徐俊晖、张静
• 监事会成员：吴哲雄、王晓微、李继英
• 高级管理人员：邱维（总经理）、刘耀武（董事会秘书）

最近两年及一期的主要会计数据和财务指标简表

项目	2014年9月30日	2013年12月31日	2012年12月31日
资产总计（万元）	5,077.11	4,246.27	3,367.77
股东权益合计（万元）	2,726.04	2,611.66	1,556.00
归属于挂牌公司的股东权益合计（万元）	2,680.60	2,575.26	1,556.00
每股净资产（元）	1.33	1.27	1.95
归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）	1.31	1.26	1.95
资产负债率（母公司）	17.59%	15.81%	38.06%
流动比率（倍）	1.35	1.36	0.68
速动比率（倍）	1.02	1.06	0.47
营业收入（万元）	3,394.60	2,144.30	1,580.99
净利润（万元）	114.38	-309.74	-272.45
归属于挂牌公司股东的净利润（万元）	105.34	-310.75	-272.45
扣除非经常性损益后的净利润（万元）	113.91	-332.26	-270.29
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（万元）	104.87	-333.26	-270.29
毛利率（%）	18.11%	19.60%	27.34%
净资产收益率（%）	4.01%	-14.54%	-16.10%
扣除非经常性损益后的净资产收益率（%）	3.99%	-15.59%	-15.97%
基本每股收益（元/股）	0.05	-0.20	-0.34
稀释每股收益（元/股）	0.05	-0.20	-0.34
应收账款周转率（次）	2.73	2.29	2.34
存货周转率（次）	4.44	3.99	3.15
经营活动产生的现金流量净额（万元）	347.67	-445.05	233.02
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	0.17	-0.22	0.29

公司业务

主要产品与服务

• 汽车消声器：用于降低发动机排气噪声，主要类型包括阻性、抗性、阻抗复合式消声器
• 汽车安全带：用于约束乘员，防止在碰撞中受伤，包括两点式、三点紧急锁止式、三点预紧限力式等

客户情况

• 主要客户：江西昌河铃木汽车有限责任公司、江西昌河汽车有限责任公司、江西江铃集团轻型汽车有限公司等
• 销售额占比：2012年83.71%、2013年88.09%、2014年1-9月90.52%

生产流程

• 原材料采购：包括不锈钢板、焊丝等
• 委外件采购：委托其他厂商代生产零部件
• 研发与生产流程：包括设计、制造、测试等
• 销售与售后服务：通过招投标方式与客户建立销售关系，提供产品并收取货款

商业模式

• 采购模式：主要采购原材料与委外件
• 生产模式：自行加工原材料，委托生产委外件
• 销售模式：通过招投标与客户建立销售关系，主要面向汽车制造厂商

重大事项提示

一、宏观经济波动风险

• 公司所处行业为汽车零部件制造，对汽车整车制造业依赖较高，易受宏观经济波动影响

二、客户依赖风险

• 主要客户为江西昌河铃木汽车有限责任公司与江西昌河汽车有限责任公司，客户集中度高

三、应收账款集中风险

• 应收账款高度集中，前五大应收账款占当期应收账款总额的99.89%

四、纯电动汽车市场风险

• 纯电动汽车发展可能减少对传统消声器的需求

五、实际控制人不当控制风险

• 李喆持有60.00%股份，对公司经营具有绝对控制权，存在不当控制风险

六、公司治理风险

• 公司于2013年变更为股份有限公司，治理制度尚需适应

七、人事关系未转移事项

• 部分员工劳动关系、社会保险关系尚未转移，昌河汽配承诺不干涉股份公司用工权利

八、租赁厂房为划拨土地上所建

• 租赁厂房为昌河飞机工业（集团）有限责任公司所有，土地性质为划拨工业用地，无拆迁风险

附录与相关机构

• 主办券商：国信证券股份有限公司
• 律师事务所：江西求正沃德律师事务所
• 会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：景德镇景审资产评估事务所
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司

关键信息

• 公司专注于汽车消声器与安全带的生产与研发，客户主要为汽车制造厂商
• 公司存在较高的客户集中度和应收账款集中度，存在客户流失风险
• 实物出资存在瑕疵，但已通过货币补足，不影响挂牌
• 公司实际控制人为李喆，持股60.00%，存在不当控制风险
• 公司治理制度尚需完善，存在治理风险
• 部分员工劳动关系尚未转移，存在人事关系风险
• 租赁厂房为划拨土地上所建，无拆迁风险
• 公司财务状况良好，但存在净利润为负的情况
• 公司主要通过招投标方式销售产品，盈利模式清晰