【中国银河】二十届三中全会《决定》计算机行业解读-科技体制改革全面发力-释放新质生产力_70页_18mb

科技体制改革与人工智能发展对计算机行业的影响总结

核心内容

二十届三中全会通过了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，标志着科技体制改革全面发力，旨在构建更加开放、协同、高效的科技与产业创新生态系统。政策强调科技创新对推动中国式现代化的关键作用，同时关注科技安全，推动自主可控技术生态发展。

主要观点

1. 科技体制改革与新质生产力发展

• 深化科技体制改革：优化重大科技创新组织机制，强化关键核心技术攻关，推动科技创新力量、要素配置、人才队伍体系化、建制化、协同化。
• 健全新型举国体制：加强国家战略科技力量建设，完善国家实验室体系，优化科研机构、大学、科技领军企业的定位和布局，提升国家创新体系整体效能。
• 科技金融体制完善：构建与科技创新相适应的科技金融体制，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，强化风险分散机制，建立科技保险政策体系。

2. 数字经济与人工智能作为新质生产力引擎

• 数字经济首次进入三中全会报告：强调数字经济与实体经济深度融合，推动新质生产力发展。
• 人工智能成为重要引擎：人工智能在推动新质生产力方面发挥重要作用，将成为数字经济发展的核心驱动力。
• 算力需求持续增长：人工智能算力供需缺口仍在扩大，预计未来将加快建设全国一体化算力枢纽体系。

3. 科技安全与数据要素发展

• 科技安全是国家安全的重要支撑：政策强调推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，强化自主可控技术生态。
• 数据要素成为新生产要素：推动数据市场化和规范化，促进数据跨境流动，提升数据安全治理能力。

关键信息

投资建议

• 布局龙头企业，包括技术出海、AI服务器、视频显控算法、优质顺周期工业软件、端侧及边缘算力等领域。
• 推荐关注诺瓦星云（301589.SZ）和萤石网络（688475.SH）等公司。

风险提示

• 技术迭代不及预期
• 科技巨头竞争加剧
• 法律监管风险
• 供应链风险
• 下游需求不及预期

重点公司盈利预测与估值

历次中央重要会议科技政策复盘

科技政策的历史演进

• 创新驱动发展战略：强调科技体制改革、基础科学研究、科技成果转化。
• 科技成果转化：通过政策法规如《促进科技成果转化法》和《科学技术进步法》推动科技与产业融合。
• 科技人才评价改革：试点改革科技人才评价体系，推动科技人才队伍建设。

科技政策与资本市场表现

• 科技政策与市场表现：历次科技政策发布后，市场表现通常较为积极，三中全会后的市场往往出现牛市或稳增行情。
• 人工智能浪潮：2022年11月OpenAI推出ChatGPT，开启了新一轮人工智能技术革命，带动相关概念股上涨。

宏观政策环境分析

国家战略与科技政策协调

• 结构性货币政策支持：加大对科技创新企业的信贷支持力度，如科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款。
• 财政政策支持：财政预算草案将重点放在加快现代化产业体系建设和实施科教兴国战略，支持科技型企业全生命周期发展。

国际形势对科技政策的影响

• 应对国际竞争：强调自主创新生态体系建设，推动科技与经济深度融合。
• 科技伦理与安全：加强网络安全体制建设，建立人工智能安全监管制度，确保科技进步在安全和负责任的轨道上前进。

人工智能的发展现状与投资机会

全球与国内人工智能产业现状

• 全球人工智能市场：预计2026年全球人工智能产业规模达到4840亿美元，中国人工智能市场将以19.6%的CAGR增长。
• 中国人工智能企业：2022年中国人工智能企业数量达5734个，占全球16%，主要集中在北京、上海、广东等地。

人工智能在资本市场的表现

• A股人工智能指数：截至2024年7月8日，A股人工智能指数（884201.WI）下跌12.86%，同期沪深300指数下跌4.92%。
• 美股人工智能巨头：微软和英伟达在2023-2024上半年分别上涨88.71%和745.84%，成为全球人工智能产业的重要代表。

政府对人工智能的支持政策

• 政策支持：包括《新一代人工智能发展规划》、《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》、《国家新一代人工智能标准体系建设指南》等。
• 监管与合规：如《生成式人工智能服务管理暂行办法》提出包容审慎和分级分类监管思路，减轻模型研发阶段合规负担。

人工智能的应用前景与投资机会

通用人工智能（AGI）与行业应用

• AGI前景：具备广泛领域适应能力，是人工智能研究的重要目标之一。
• 大模型发展：如GPT-4、Gemini 1.5 pro、Kimi等大模型在上下文长度和多模态能力上取得突破，推动AGI进程。

投资脉络

• 产业链分工：从全球产业链、算力、算法、数据、云端、终端、边缘端等角度分析投资机会。
• 算力需求：国产大模型训练和推理算力需求持续增长，推动算力基础设施建设。

总结

二十届三中全会的科技政策全面发力，强调科技体制改革与新质生产力发展，推动人工智能成为数字经济的重要引擎。政策支持科技安全与数据要素发展，鼓励技术创新与产业升级。重点支持算力基础设施建设，促进人工智能技术应用与产业融合。投资建议聚焦于技术出海、AI服务器、视频显控算法、工业软件、端侧算力等领域，同时关注重点公司盈利预测与估值，建议关注诺瓦星云和萤石网络等企业。风险提示包括技术迭代不及预期、科技巨头竞争加剧、法律监管风险、供应链风险及下游需求不及预期。