20240905-中山证券-金工策略周报2024年第30期_PMI不及预期_股指维持下跌形态_10页_954kb

中山证券金工策略周报（2024年第30期）总结

1. 市场表现回顾

• 近5个交易日（2024年8月29日至9月4日），沪深主要股指多数下跌，涨幅区间为-275%至182%。
• 上证综指下跌1.87%，深证成指上涨1.82%，沪深300、中证500、中证1000、创业板指等多数股指下跌。
• 行业方面，电力设备、汽车、家用电器等行业表现较好，银行、建筑装饰、石油石化等行业跌幅较大。

2. 核心观点

• 当前市场交投情绪低迷，尽管成交量略有放量，但核心股指维持下跌形态，中期均线持续下行。
• PMI不及预期、外部市场调整、基本面预期偏谨慎等因素导致核心股指缺乏支撑。
• 各股指估值分位数整体处于低位，但市场信心不足，缺乏明确的企稳信号。

3. 行业配置建议

• 推荐关注电力设备等行业，电力设备行业近期表现活跃，有一定企稳迹象。
• 国内主力资金近5个交易日增持了汽车、电力设备、计算机和非银金融等行业，减持了建筑装饰、有色金属、银行等板块。
• 估值方面，公用事业、建筑装饰等行业PE分位数处于较低水平，建筑材料、煤炭、石油石化等行业PE分位数偏高。

4. 风险提示

• 资金流向转向风险、市场情绪调整风险、风格切换风险。
• 市场存在不确定性，投资需谨慎。