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铅市场分析总结

核心内容概述

2024年6月18日，铅市场呈现多空并存、区间震荡的格局。从期货和现货数据来看，市场整体波动较小，价格承压与支撑因素并存，短期内价格或将在一定范围内震荡运行。

基本面跟踪

期货市场

• 沪铅主力合约：昨日收盘价18,665元，日涨幅0.19%；夜盘收盘价18,905元，夜盘涨幅1.29%。
• 伦铅3M电子盘：昨日收盘价2,274美元，日跌幅0.26%。
• 成交量与持仓：伦铅3M电子盘昨日成交量7,236手，较前日减少1,103手；持仓量143,743手，较前日减少2,514手。
• 库存与注销仓单比：沪铅库存68,403吨，较前日增加5,106吨；伦铅库存206,300吨，较前日增加9,575吨，注销仓单比12.01%，较前日下降0.58%。

现货市场

• LME铅升贴水：昨日为-47.99美元，较前日-54.84美元上涨6.85美元。
• 保税区铅溢价：昨日为130元，与前日持平。
• 上海1#铅现货升贴水：昨日为65元，较前日40元上涨25元。
• 近月合约对连一合约价差：昨日为-50元，较前日-75元上涨25元。
• 长江铅现货对LMEcash价差：昨日为-374元，较前日-429元上涨55元。
• 再生铅-原生铅价差：昨日为-75元，较前日-100元上涨25元。
• 再生铅盈利：昨日为-397元，较前日-325元下降72元。

宏观及行业新闻

宏观因素

• 中国2024年前五个月新增社融14.8万亿元，新增人民币贷款11.14万亿元。
• 5月M1同比降4.2%，M2增7%。

行业动态

• 废电瓶收货困难及设备故障，导致内蒙古某大型再生铅炼厂停产检修，影响日产量约300吨。

趋势强度分析

• 铅趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多），0表示市场趋势中性。

观点及建议

1. 沪伦比值修复：沪伦比值已显著修复，国内铅锭进口窗口即将打开，预计会有进口货源流入，对铅价上方形成压力。
2. 下游支撑：短期内蓄电池企业开工率仍处于历史高位，下游补库行为对价格构成支撑。
3. 价格走势预期：由于多空因素交织，短期铅价或将维持区间震荡。
4. 后续关注点：需密切关注下游企业开工率变化。若开工率下滑，电池消费进入淡季，铅锭补库收缩，价格可能面临回落风险。

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