20250804-国贸期货-_合成橡胶投资周报_情绪回落基成本端利空_BR价格低位震荡_26页_1mb

合成橡胶产业近期动态分析：BR与顺丁橡胶市场表现复盘（2025年7月）

一、报告核心观点

1. BR价格低位震荡，2025年7月价格累计下调400元/吨（石化系）

二、市场回顾

1. 成交数据：

• 半钢胎市场成交继续疲软，终端需求复苏缓慢
• 全钢胎增量有限，高温天气有限利好终端需求
• 8月中旬仅部分品牌发布次月涨价预期

三、供给端动态

1. 产能检修：

• 东明石化装置检修结束
• 多家企业逐步复产（南京诚志、斯尔邦等）
• 预计8月份顺丁橡胶产量继续增长

四、成本机制

1. 库存周期：

• 丁二烯港口库存创年内新低
• 顺丁橡胶样本企业库存总体下降

2. 生产利润：

• 原油基本面持续宽松
• 成品油需求疲软拖累化工板块
• 中美关税缓和预期支撑市场情绪

五、交易策略
单边策略：震荡
套利建议：关注多BR空NR/RU机会
风险提示：装置检修、需求变化、地缘政治

六、原材料动态（节选）

1. 橡胶成品油业链价格回吐
2. 泰柬冲突推升合成橡胶期货价格

标 志
☆ 本报告非期货咨询项下服务
☆ 基本面趋势跟踪分析
☆ 期货早期应用有风险