20220913-银河期货-每日早盘观察_12页_1mb

银河农产品及衍生品每日早盘观察总结

核心内容概览

本报告主要涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等农产品及衍生品市场的行情分析与交易策略建议。内容包括市场动态、供需变化、价格走势、交易建议等，旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。

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航运市场

【重要资讯】

1. 干散货运价：9月12日BDI均值报1256，环比上涨3.5%，同比下跌65.5%。
2. 集装箱运价：9月9日SCFI指数报2562.12，环比下跌10.0%，同比下跌43.9%。上海-美西运价下跌12.0%，上海-欧洲运价下跌8.8%。
3. 政策动态：发改委要求加快项目建设，推动中央预算内投资、地方政府专项债券和政策性开发性金融工具协同发力。
4. 复工复产：恒大全国保交楼项目复工率提升，要求9月30日前全面复工。
5. 港口准班率：中国港口准班率提升，欧美港口波动较大。

【行情展望】

• 集装箱运价：供需格局逐步宽松，预计运价继续走跌，短期跌幅有望收窄。
• 干散货运价：短期有望出现季节性企稳，主要受中国煤炭需求和欧洲煤电重启支撑。

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大豆/粕类市场

【外盘情况】

• CBOT大豆指数：上涨6.12%，报收1486.39美分/蒲。
• CBOT豆粕指数：上涨6.26%，报收431美元/短吨。

【相关资讯】

1. 出口检验量：美国大豆出口检验量低于预期，显示供应偏紧。
2. 供需报告：USDA下调新作单产和面积，出口及压榨量减少，旧作库存上调。
3. 市场情绪：非商业净多头持仓小幅减少，但市场情绪有所改善。
4. 天气影响：欧洲和黑海地区葵花籽产量受损，但俄罗斯产量有望创纪录。

【交易策略】

• 单边：观望为主，因报告利多已兑现。
• 套利：MRM01价差扩大，建议关注。
• 期权：观望。

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油脂板块

【外盘影响】

• 美豆油：上涨2.62%，报收66.52美分/磅。
• 马棕油：小幅上涨0.03%，报收3683令吉/吨。

【重要资讯】

1. 马来西亚棕榈油库存：8月底库存环比增加18.16%，产量增加9.67%，出口环比下滑1.94%。
2. 出口数据：9月1-10日出口量环比大幅增长，显示出口需求回暖。
3. USDA报告：下调全球棕榈油产量及出口预估，显示供应偏紧。

【交易策略】

• 单边：油脂短期偏强运行，预计豆油带动反弹。
• 套利：关注y2211-y2301价差，建议阶梯止盈。
• 期权：菜油固定收益累购策略。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 国内库存：截至9月8日，饲料企业玉米平均库存32.54天，环比上涨5.87%。
2. USDA报告：下调美国玉米产量，预估全球玉米产量为11.7258亿吨，期末库存3.0453亿吨。
3. 市场情绪：国内玉米需求回暖，新作受天气影响减产，期价偏强运行。

【交易策略】

• 单边：玉米期价偏强，淀粉或强于玉米，建议观望。
• 套利：关注淀粉玉米01价差走扩。
• 期权：卖出c2301-C-2820并卖出c2301-P-2640。

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生猪市场

【市场信息】

1. 现货价格：节假日期间猪价上涨，但节后需求回落，价格可能震荡。
2. 母猪/仔猪价格：二元母猪价格下跌，仔猪价格亦有下滑。
3. 出口数据：巴西8月猪肉出口创新高，中国采购量占半壁江山。
4. CPI数据：8月猪肉价格上涨22.4%，影响CPI约0.30个百分点。

【交易策略】

• 单边：节后需求回落，现货价格下跌，建议期货多头平仓。
• 套利：观望。

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鸡肉市场

【重要资讯】

1. 毛鸡价格：山东毛鸡价格预计走稳。
2. 鸡苗价格：山东鸡苗报价走稳。
3. 分割品价格：周末微跌，节后走货一般。
4. 出苗量：9月2-9日当周出苗量环比减少2.94%，同比减少5.42%。
5. 开工率：屠宰企业开工率上升，库容率下降。

【行情展望】

• 短期：疫情对供需两端影响，价格维持弱势震荡。
• 中长期：父母代存栏下降，供应收缩，预计价格维持高位。

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鸡蛋市场

【重要资讯】

1. 现货价格：节后价格回落，走货一般。
2. 存栏量：8月在产蛋鸡存栏环比减少1%，同比增加0.5%。
3. 淘汰鸡日龄：平均淘汰日龄减少2天。
4. 销量：9月8日当周销量环比减少8%。
5. 库存：生产与流通环节库存继续下降。

【操作建议】

• 单边：供应端偏低，需求端季节性旺季，但节后需求下降，期货多头可考虑平仓。
• 套利：鸡蛋合约维持近强远弱走势。

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白糖市场

【重要资讯】

1. 欧盟糖短缺：预计2022/23年度短缺78.5万吨，供应平衡由过剩转为短缺。
2. 印度出口：计划在2022-23销售年度出口800万吨糖，以维持国内糖价稳定。
3. USDA报告：下调美国糖供应预估，进口量减少。

【交易策略】

• 单边：原糖受供应紧张带动上涨，国内期货价格跌至成本线，有反弹动力。
• 套利：观望。
• 期权：买入SR301-C-5500。

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棉花-棉纱市场

【外盘影响】

• 美棉价格：12月合约上涨0.79美分/磅，报收105.64美分/磅。

【重要资讯】

1. USDA报告：上调全球棉花产量，美棉产量增加显著，中国、澳大利亚产量亦上调。
2. 播种与收获：美棉播种面积增加10%，收获面积增加10.5%，弃种率仍高。
3. 生长状况：美国棉花吐絮率提升，但生长状况有所下滑。

【操作建议】

• 单边：短期市场震荡偏多，国内下游改善，新棉收购预期升温。
• 套利：观望。
• 期权：可考虑累购固定赔付策略。

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花生市场

【重要资讯】

1. 国内行情：行情平稳，中秋备货收尾，市场收购意愿减弱。
2. 龙大收购：支撑花生行情，价格维持在9940-9980元/吨。
3. 花生油：价格稳定，压榨一级普通花生油主流报价16000元/吨，小榨浓香型报价不一。

【操作建议】

• 单边：短期偏强运行，但中秋后消费或走弱，建议关注阶段性回调。
• 月差：10合约旧花生交割，价差或走低，建议保持观望。
• 期现策略：01合约基差在-1200左右，建议择机操作，注意库容和货源锁定。

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作者承诺与免责声明

• 作者具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。

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