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期货市场分析总结（2022年11月7日）

研究员信息

• 研究员：潘盛杰
• 期货从业证号：F3035353
• 投资咨询证号：Z0014607
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天然橡胶及20号胶分析

前日复盘

• RU主力01合约：报收12370点，上涨+85点或+0.69%。

• 日本JRU主力03合约：报收214.9点，上涨+2.0点或+0.94%。

• 现货价格：

  • 云南WF：11450-11750元/吨
  • 产地标二：10200-10300元/吨
  • 泰国烟片：13850-13900元/吨
  • 越南3L：11400-11650元/吨

• NR主力01合约：报收9605点，上涨+105点或+1.16%。

• 新加坡TF01合约：报收124.2点，上涨+3.4点或+2.81%。

• 青岛保税区美元胶市场：价格窄调，烟片胶船货报收1450-1460美元/吨，泰标现货或近港船货报收1250-1260美元/吨。

重要资讯

• 越南出口数据：2022年前三季度出口天然橡胶59.5万吨，同比增17%；其中乳胶出口大幅增长58%。
• 泰国生产津贴：启动2022年10月小农户生产津贴IPG，若SMR20 FOB月均价低于6.1令吉/公斤，将启动。
• 中国汽车制造业：1月至9月工业增加值同比增长6.9%，9月同比增长23.7%；汽车类零售额同比增长14.2%。
• 欧洲汽车市场：9月乘用车销量增长9.6%，但前三个季度整体收缩9.9%，意大利跌幅最大（-16.3%）。
• 全球能源与通胀：9月美国联邦基金利率为3.08%，欧洲能源危机导致汽车行业减产30%-40%。

交易策略

• RU01合约：观望，关注12410点前期高位处的压力；在手多单可在12280点卖出看涨期权。
• NR01合约：在手多单宜在9455点前期高位处设置止损；少量试多，关注9090点前期低位处支撑。

纸浆分析

前日复盘

• SP主力01合约：报收6810点，上涨+98点或+1.46%；部分日期报收6700点或6786点，市场震荡。
• 现货价格：
  • 东北乌针市场：含税自提报价7400元/吨
  • 江浙沪进口本色浆：部分含税参考价金星6750-6800元/吨
  • 山东进口针叶浆：含税参考价太平洋7400元/吨，银星7450元/吨

重要资讯

• APP集团：在进博会展示绿色环保产品，推动可持续发展。
• 斯道拉恩索：发布新一代食品级无氟纸浆模塑产品，满足外卖包装需求。
• 印尼纸浆产能：2014-2021年复合年增长率1.83%，预计2023年产能将增长8%。
• 俄罗斯食品包装市场：预计2025年市场规模将达1.7万亿卢布，环保产品占比50%以上。
• 加拿大造纸业：不列颠哥伦比亚省造纸产能下降58%，部分工厂面临关闭。

交易策略

• SP01合约：在手空单宜在6870点前期高位处设置止损；部分止盈，关注6630点支撑。
• 国内造纸行业：9月累计亏损164.9亿元，同比增34.3%；行业风险溢价小幅改善。

总结

核心内容

• 天然橡胶：市场整体偏强，RU主力合约价格震荡，NR合约价格小幅上涨，但市场活跃度有所降温。
• 纸浆：市场整体偏弱，SP主力合约价格震荡，部分地区现货价格稳定或小幅下调，行业面临成本压力和产能调整。

主要观点

• 供需变化：天然橡胶和纸浆市场均受到供需变化影响，特别是橡胶产量、出口量及纸浆行业产能调整。
• 库存变动：RU和NR合约库存有所累库，但部分合约库存去库，显示市场存在结构性调整。
• 政策与市场：国内外政策对橡胶和纸浆市场影响显著，如环保政策、进口博览会、产能调整等。

关键信息

• 橡胶价格：RU和NR合约价格波动较大，主要受库存、降雨量及出口数据影响。
• 纸浆价格：SP合约价格震荡，部分地区现货价格窄幅调整，行业面临成本压力。
• 行业动态：全球汽车市场受能源成本影响，减产预期明显；造纸行业面临产能缩减及环保压力。

市场趋势

• 橡胶市场：整体趋势偏弱，但部分合约出现看涨期权策略，需关注库存与价格支撑位。
• 纸浆市场：整体偏弱，但部分区域出现价格回升，需关注库存变化与成本压力。

交易建议

• RU01合约：观望为主，关注12410点压力，或12280点支撑。
• NR01合约：在手多单需设置止损，关注9455点支撑。
• SP01合约：观望为主，关注6870点压力或6630点支撑。

以上观点仅供参考，不作为入市依据。