20240126-开源证券-传媒行业点评报告_1月版号数提升_幻兽帕鲁_爆火_积极布局游戏_4页_667kb

开源证券游戏行业研究总结

重点内容概述

1. 版号政策积极变化

• 1月版号发放数量提升：1月共发放115款国产游戏版号，较12月总数增加10款，数量创年内新高，且首次在凌晨发布版号信息。
• 政策态度信号：国家新闻出版署表示《网络游戏管理办法（征求意见稿）》将结合各方意见完善，政策稳定性与开放性增强，利好行业发展与市场信心，可能推动游戏板块估值修复。

2. 新游上线加速与储备丰富

• 春节寒假旺季将至：2024年12月及1月预定上线手游数量分别为31、33款，显著高于前期月均15款的水平。
• 头部作品表现亮眼：腾讯《元梦之星》稳定iOS畅销榜前30，《世界之外》首周进入前10，佐证新游市场接受度高。
• 重点储备游戏：网易《幻兽帕鲁》（已上线）、《燕云十六声》《射雕》、完美世界《女神异闻录：夜幕魅影》等预计陆续上线，支撑行业业绩增长。

3. AI技术赋能游戏研发

• 《幻兽帕鲁》案例验证：该作由小团队开发，融合开放世界与动物拟人元素，上线6天销量突破800万套，同时在线峰值超200万。推测其采用AI工具提升了开发效率，推动游戏研发降本增效，部分印证AIGC在游戏领域的规模化应用。

4. 投资建议

• 推荐标的：盛天网络、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、网易-S、腾讯控股、吉比特、心动公司、创梦天地、完美世界。
• 受益标的：星辉娱乐、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、三七互娱等。

风险提示

• 新游上线时间或表现不及预期；
• 游戏行业政策变动的不确定性。

附：关键数据摘要

• 版号对比：2024年1月版号115款；2023年总版号数978款（月均89款）。
• 市场表现：板块估值与行业信心关联度提升；新作表现可带动现金流增长。