20251120-瑞达期货-碳酸锂产业日报_1页_530kb

碳酸锂产业日报 2025/11/20 总结

市场表现

• 碳酸锂主力合约收盘价上涨0.84%，期货市场持仓量环比下降。
• 现货市场中，电池级和工业级碳酸锂价格均有上涨，市场情绪整体趋强。
• 期权方面，认购持仓比值环比上升，但市场隐含波动率略有提升，显示期权市场情绪偏向谨慎。

上游情况

• 锂矿价格连续上涨，体现出上游原材料供应紧张。
• 碳酸锂产量和进口量均呈增长趋势，尤其是进口依赖智利等国。
• 锂辉石进口环比减少，尤其是澳大利亚和南非来源减少，尼日利亚矿贡献增加。

产业链需求

• 动力电池当月产量和销量大幅增长，新能源汽车渗透率持续提升，出口量显著增加。
• 三元材料和磷酸铁锂正极材料开工率均保持高位，锂电材料生产积极性较强。
• 国内碳酸锂出口环比小幅下降，库存水平呈现下降趋势。

原料价格

• 锂辉石精矿及磷锂铝石价格环比上涨，市场交投活跃。
• 六氟磷酸锂、锰酸锂、钴酸锂等电池材料价格走稳或小幅上涨。

观点与展望

• 碳酸锂供需双增，景气度仍处高位，但进口量的增加可能加剧国内供需矛盾。
• 期权持仓显示市场看涨情绪渐浓，但技术面显示MACD指标位于0轴，支撑震荡操作。

重点关注

• 新能源汽车产销量持续增长；
• 磷酸铁锂矿进口依赖阶段的变化；
• 库存表现及进口量节奏对价格的影响。