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市场周总结：两市大幅下跌，地产与非银金融重挫

核心内容概述

本周A股市场整体表现低迷，主要股指大幅下跌，市场成交金额与换手率均有所下滑。行业与概念板块普遍下跌，地产与非银金融板块跌幅居前。融资融券余额持续减少，沪股通与深股通资金流向亦出现明显变化。A股相对于H股仍显高估。

主要观点

1. 市场整体表现

• 主要股指下跌：上证综指周跌 9.6%，深证成指周跌 8.46%，均创2016年以来第二大周跌幅。
• 权重股重挫：上证50、中证100、沪深300分别下跌 10.78%、10.61%、10.08%，跌幅显著。
• 中小创相对抗跌：创业板、中小板、中证500、中证1000分别下跌 6.46%、6.8%、7.49%、6.7%，跌幅相对较小。

2. 市场交易情况

• 成交金额下滑：日均成交额为 4874.82亿元，较上周下降 3.08%。
• 换手率下降：日均算术平均换手率为 2.20%，较上周减少 0.26个百分点。

3. 行业板块表现

• 行业全面下跌：所有行业板块均出现下跌。
• 跌幅较大的行业：房地产（-14.08%）、非银金融（-13.27%）、采掘（-13.08%）、建筑材料（-11.40%）、家用电器（-10.68%）。
• 行业市盈率：多数行业市盈率（TTM）下降，反映市场情绪悲观。

4. 概念板块表现

• 概念板块全线下跌：跌幅较大的概念板块包括染料（-14.84%）、次新股（-13.86%）、粤港澳自贸区（-13.72%）、房屋租赁（-13.31%）、港珠澳大桥（-11.86%）。

5. 个股涨跌情况

• 涨跌分布：市场整体跌多涨少，上涨个股239只，持平300只，下跌个股2946只。
• 涨幅显著个股：24只个股涨幅超过10%，9只超过20%，5只超过30%。
• 跌幅显著个股：1070只个股跌幅超过10%，105只超过20%，22只超过30%。

6. 融资融券数据

• 两融余额减少：截至2月8日，全市场两融余额为 10305.48亿元，较上周末减少 2.57%。
• 融资数据：日均融资余额 10350.93亿元，较上周减少 3.18%；日均融资买入额 496.78亿元，较上周减少 4.97%；日均融资偿还额 563.84亿元，较上周减少 0.35%。
• 融券数据：日均融券余额 49.43亿元，较上周减少 2.77%；日均融券卖出额 10.42亿元，较上周增长 23.70%；日均融券偿还额 10.57亿元，较上周增长 22.93%。
• 融资融券占比：融资买入与融券卖出额合计 507.20亿元，占A股交易额的 10.44%，较上周下降 0.12个百分点。

7. 北向资金流动

• 沪股通：日均成交额 179.14亿元，较上周增长 38.93%；资金净流出 120.73亿元，较上周增加 88.82亿元；累计净流入降至 1994.69亿元。
• 深股通：日均成交额 110.39亿元，较上周增长 24.35%；资金净流入 8.01亿元，较上周减少 20.36亿元；累计净流入升至 1720.02亿元。

8. A股与H股估值对比

• AH溢价指数：截至本周末，恒生AH溢价指数为 131.24，较上周上升 0.40，显示A股仍相对高估。

关键信息

评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数 20% 以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于 +5% ~ +20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于 -5% ~ +5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数 5% 以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数 10% 以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于 -10% ~ +10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数 10% 以上。

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