20180327-首创证券-文化传媒行业周报_文化机构改革_中宣部接管新闻出版_电影工作_12页_916kb

首创证券文化传媒行业周报总结（2018.3.19-2018.3.25）

核心内容

本周文化传媒行业整体表现疲软，传媒指数全周下跌6.09%，其中周五跳跌5.32%，在28个申万一级行业中排名20。尽管大盘整体下跌，但传媒板块的跌幅仍高于上证综指、深证成指和创业板指数。

主要观点

• 市场表现：传媒板块在本周的市场波动中表现不佳，尤其在互联网信息服务板块，跌幅达到8.84%。然而，营销服务板块相对稳健，仅下跌3.91%。
• 涨跌榜：涨幅前五的股票为掌阅科技（+32.26%）、力盛赛车（+16.89%）、中视传媒（+14.96%）、三五互联（+10.67%）和利欧股份（+7.81%）。跌幅前五的股票为文投控股（-20.80%）、完美世界（-17.48%）、宝通科技（-15.07%）、巨人网络（-14.56%）和三七互娱（-14.52%）。
• 行业调整：传媒板块已深度调整两年半，随着市场活力恢复，成长性标的的超跌现象逐渐受到关注，2018年下行空间有限，业绩改善后有望反弹。

关键信息

政策变化

• 中宣部接管新闻出版与电影工作：中共中央发布《深化党和国家机构改革方案》，中宣部将统一管理新闻出版和电影工作，组建中央广播电视总台，强化对文化内容的管理与引导。
• 政策影响：政策调整将对内容制作标准和题材趋势产生直接影响，同时推动文化输出和内容出海，利好文学、影视及互联网游戏领域。

行业新闻

• 海外游戏企业Q4业绩：任天堂因Switch销量增长，实现收入和利润的大幅上升，而动视暴雪和EA则因政策因素出现季度亏损。
• 阅文集团财报：阅文集团2017年收入增长60.2%，净利润增长1416%，在线阅读板块贡献了83%的收入，付费用户数量和平均收入均显著提升。
• 腾讯视频会员数：腾讯视频付费会员数达6259万，成为行业第一，移动端日均活跃用户数也位居首位。

行业数据

• 电视剧播放量TOP5：包括《美好生活》、《利刃出击》、《老男孩》、《突击再突击》和《凤囚凰》。
• 网剧播放量TOP5：包括《烈火如歌》、《独孤天下》、《人生若如初相见》、《乡村爱情10（下）》和《柜中美人》。

电影票房数据

• 全国单周票房：92971万元，环比下降4%。
• 票房冠军：《环太平洋2:雷霆再起》以40953万元票房位居榜首。
• 其他热门影片：《古墓丽影:源起之战》、《红海行动》、《厉害了, 我的国》等影片表现也较为突出。

长期策略建议

• 政策导向：关注国企改革和互联网监管，重点推荐传统媒体业绩改良标的和新业态领先企业，如新经典（603096）、皖新传媒（301801）、长江传媒（600757）。
• 内容升级：关注动漫二次元和纯网生资源领先布局的内容企业，如光线传媒（300251）、奥飞娱乐（002292）、唐德影视（300426）、掌阅科技（603533）。
• 内容出海：关注在手游和影视出海方面领先的企业，如中文传媒（600373）、昆仑万维（300418）、游族网络（002174）、完美世界（002624）、华策影视（300133）。

公司公告

• 当代明诚：2017年度报告公布，总资产和营收均实现大幅增长，但净利润增长有限。
• 当代东方：对外投资设立控股子公司，拓展艺术品经营业务。

分析师简介

• 李甜露：中国人民大学新闻与传播专业硕士，对外经济贸易大学经济学学士，具有3年证券业从业经验，专注于文化传媒行业分析。

免责声明

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