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传媒互联网行业研究报告总结

报告主题： 华为云展示盘古大模型30，国家新闻出版署公布7月国产网络游戏版号
发布方： 东兴证券股份有限公司
日期： 2023年7月31日

核心观点

报告指出传媒（申万）指数本周下跌，但看好短视频和本地生活市场的复苏潜力。短视频因用户规模和时长优势在文娱互联网中占据领先地位；本地生活市场用户规模约8亿人，存在上升空间，美团等龙头具备平台稳定性。

市场表现

• 传媒指数： 本周下跌30.8%，其它主要指数如上证指数上涨3.42%。
• 行业涨跌幅： 申万一级行业中非银金融涨幅最大（+1144%）；海外互联网重点标如爱奇艺（+2615%）和拼多多（+1761%）表现强劲。

行业动态与新闻

• 华为云展示了盘古大模型3.0的三层次架构，满足数字文娱需求。
• 蔚领时代与多家公司达成战略合作，推动混合现实（MR）内容生态发展。
• 国家新闻出版署公布7月国产网络游戏版号88款，合规游戏量增加。

风险与挑战

• 主要风险包括监管政策变化、国内经济下行及行业发展不确定性。
• 商业模式受经济慢复苏影响，电商平台转向低价竞争和中小卖家扶持。

要点总结

• 短视频优势明显，本地生活复苏快。
• 智能设备与终端市场增长，但商行业复苏有限。
• 推荐关注标的：腾讯控股、快手、哔哩哔哩、阿里巴巴、拼多多、美团等，具体基于盈利预测和估值分析。

免责声明： 报告仅供参考，市场有风险，投资者自负。