20251217-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

黑色金属日报总结

核心内容

2025年12月17日的黑色金属日报主要聚焦于螺纹钢与热卷的市场动态，涵盖期货价格、现货价格、价差变化、利润情况及市场研判等内容。报告由研究员戚纯怡撰写，提供了详细的市场数据和分析观点，为投资者提供决策参考。

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螺纹钢市场分析

期货价格

• RB05：今日价格为3084元/吨，较昨日上涨3元/吨。
• RB10：今日价格为3113元/吨，较昨日上涨1元/吨。
• RB01：今日价格为3095元/吨，较昨日上涨5元/吨。

价差变化

• RB01-RB05：今日价差为11元/吨，较昨日上涨2元/吨。
• RB10-RB01：今日价差为18元/吨，较昨日下跌4元/吨。
• RB05-RB10：今日价差为-29元/吨，较昨日下跌4元/吨。

盘面利润

• 05合约螺纹盘面利润：今日为-124元/吨，较昨日下跌6元/吨。
• 10合约螺纹盘面利润：今日为-89元/吨，较昨日下跌2元/吨。
• 01合约螺纹盘面利润：今日为-87元/吨，较昨日下跌10元/吨。

现货价格

• 上海中天螺纹：今日价格为3250元/吨，与昨日持平。
• 南京西城螺纹：今日价格为3410元/吨，与昨日持平。
• 山东石横螺纹：今日价格为3250元/吨，较昨日上涨20元/吨。
• 唐山唐钢螺纹：今日价格为3110元/吨，较昨日上涨10元/吨。

价差与利润

• 现货地区价差：
  • 上海螺纹-北京螺纹：160元/吨，与昨日持平。
  • 上海螺纹-济南螺纹：10元/吨，较昨日下跌10元/吨。
  • 上海螺纹-广州螺纹：-210元/吨，与昨日持平。
  • 上海螺纹-杭州螺纹：100元/吨，与昨日持平。
  • 上海螺纹-南京螺纹：-20元/吨，与昨日持平。
• 现货利润：
  • 调坯轧材利润：50元/吨，与昨日持平。
  • 华东螺纹利润：-122元/吨，较昨日下跌1元/吨。
  • 唐山螺纹利润：-335元/吨，较昨日上涨1元/吨。
  • 山东螺纹利润：-462元/吨，较昨日下跌93元/吨。
  • 唐山钢坯利润：-234元/吨，较昨日上涨1元/吨。
  • 华东电炉平电利润：-75元/吨，较昨日上涨9元/吨。
  • 华东电炉谷电利润：90元/吨，较昨日上涨9元/吨。

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热卷市场分析

期货价格

• HC05：今日价格为3245元/吨，较昨日下跌1元/吨。
• HC10：今日价格为3258元/吨，较昨日上涨3元/吨。
• HC01：今日价格为3255元/吨，较昨日上涨1元/吨。

价差变化

• HC01-HC05：今日价差为10元/吨，较昨日上涨2元/吨。
• HC10-HC01：今日价差为3元/吨，较昨日上涨2元/吨。
• HC05-HC10：今日价差为-13元/吨，较昨日下跌4元/吨。

盘面利润

• 05合约热卷盘面利润：今日为37元/吨，较昨日下跌10元/吨。
• 10合约热卷盘面利润：今日为56元/吨，与昨日持平。
• 01合约热卷盘面利润：今日为73元/吨，较昨日下跌14元/吨。

现货价格

• 天津河钢热卷：今日价格为3180元/吨，与昨日持平。
• 乐从日钢热卷：今日价格为3260元/吨，与昨日持平。
• 上海鞍钢热卷：今日价格为3270元/吨，与昨日持平。

价差与利润

• 现货地区价差：
  • 上海热卷-天津热卷：20元/吨，与昨日持平。
  • 上海热卷-乐从热卷：10元/吨，与昨日持平。
  • 唐山带钢-唐山热卷：-50元/吨，与昨日持平。
  • 上海冷轧-上海热卷：600元/吨，与昨日持平。
  • 乐从冷轧-乐从热卷：570元/吨，较昨日下跌10元/吨。
• 现货利润：
  • 天津热卷利润：-389元/吨，较昨日上涨1元/吨。
  • 华东热卷利润：-198元/吨，较昨日下跌1元/吨。

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市场研判

相关价格

• 现货价格：上海中天螺纹3250元/吨，北京敬业螺纹3120元/吨，上海鞍钢热卷3270元/吨，天津河钢热卷3180元/吨。

交易策略

• 单边策略：螺纹钢与热卷维持区间震荡走势，短期可能触底反弹。
• 套利策略：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
• 期权策略：建议观望。

主要观点

• 钢材现货成交整体一般偏弱，低价出货意愿增加。
• 本周布谷网数据显示建材和热卷增产，其中建材增产速度更快。
• 钢材总库存继续下滑，社库大幅去库，整体去库速度与上周持平。
• 建材表需小幅下降，热轧表需小幅上升，整体需求存在支撑。
• 预计本周铁水产量继续下滑，但高炉利润有所修复，月底可能专项增产。
• 12月煤矿供应可能再度收缩，钢厂存在补库预期，pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑。
• 尽管建材需求季节性下滑，但制造业需求仍有支撑，出口延续高位，钢价或震荡偏强，但弱于11月。
• 后续需关注宏观消息对盘面的影响，以及煤矿安全检查情况、海外关税及国内宏观、产业政策。

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重要资讯

1. 财政部数据：

   • 1—11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。
   • 全国税收收入164814亿元，同比增长1.8%。
   • 非税收入35702亿元，同比下降3.7%。
   • 中央一般公共预算收入88464亿元，同比下降1%。
   • 地方一般公共预算本级收入112052亿元，同比增长2.2%。

2. 政策发布：

   • 国家发改委、工信部、生态环境部等部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，纳入燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等。

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附图说明

报告附有多个图表，包括螺纹钢与热卷的汇总价格、基差、价差、盘面利润等，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind等机构。

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作者承诺与免责声明

• 研究员戚纯怡具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河期货不担保其准确性或完整性。
• 报告内容可能随时间变化而更新，客户应独立判断，银河期货不承担因此导致的损失责任。

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联系方式

• 研究员：戚纯怡
• 期货从业证号：F03113636
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• 邮箱：qichunyi_qh@chinastock.com.cn
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