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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及港股市场表现、外围市况、ETF动态、新股信息、美元债市场情况以及相关免责声明和披露信息。

主要观点

• 港股市场表现偏弱：恒生指数近期反复下跌，从高位31000点回落至24500点附近，主要受内地政策、中美关系及市场情绪影响。
• 外围市场波动：美国市场数据偏强，但美联储暗示可能提前加息，引发市场担忧；美股整体下跌，科技股表现尤其疲软。
• ETF走势分化：恒生指数相关ETF表现不佳，而部分海外ETF如富时发展欧洲指数ETF略有上涨。
• 新能源板块表现：协合新能源估值偏低，但其风电业务增长显著，光伏业务受售出影响下滑。
• 新股动态：和誉已确定上市日期，为生物科技公司，具有高风险高回报特性。
• 美元债市场下跌：中资美元债投资级和高收益指数均下跌，房地产板块受花样年违约影响较大。

关键信息

一、环球市场指数表现

二、港股主要指数及ETF表现

三、恒生指数成份股表现排名

表现最佳前三：

1. 新世界发展(0017)：涨2.4%，年初至今跌8.4%
2. 中国海外发展(0688)：涨0.9%，年初至今涨13.4%
3. 恒基地产(0012)：涨0.8%，年初至今涨4.6%

表现最差前三：

1. 药明生物(2269)：跌8.6%，年初至今涨12.5%
2. 信义玻璃(0868)：跌8.2%，年初至今涨3.0%
3. 中国生物制药(1177)：跌5.1%，年初至今跌17.6%

四、港股精选组合表现

五、协合新能源（182.HK）点评

• 协合新能源为唯一具有纵向集成一体化商业发展模式的清洁能源发电公司。
• 2021年上半年风电权益发电量同比增长14.7%，光伏权益发电量同比下降51.8%。
• 集团上半年收入略跌2.9%，利润增长9.2%，每股盈利增长6.5%。
• 集团市值约81亿港元，预计今年收入增长约20%，利润增长约25%，预测市盈率约4倍，估值偏低。

六、新股动态

七、美元债市场情况

• 投资级指数：下跌0.01%，市场横盘整理，基准名字利差2~3bps。
• 高收益指数：下跌1.33%，房地产板块受花样年违约影响较大，市场单边下跌。
• 重点公司：合生创展拟收购恒大物业约51%股份，总估值或超400亿港元，但美元债市场反应负面。

重要结论

• 港股市场整体偏弱，受内地政策及中美关系影响，部分板块如教育、科技、内房及博彩股下跌。
• 恒指与科技指数均下跌，成交金额下降，PE和PB相对较低。
• 协合新能源在风电业务上表现良好，光伏业务受售出影响下滑，但整体估值偏低。
• 和誉为生物科技新股，具有高风险高回报特性，市场热度一般。
• 美元债市场整体下跌，中资高收益债受房地产违约影响显著。

风险提示

• 投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
• 金融产品可能无抵押品，如发行人违约，投资者可能无法收回部分或全部款项。
• 投资前应评估自身风险承受能力，必要时咨询独立专业人士。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成任何证券要约或建议。
• 报告数据未经过任何监管机构核查，可能存在不完整或不准确之处。
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