20130331-长城证券-典当行业涅槃重生_助力小额融资需求_14页_1mb

长城证券：典当行业分析总结

核心内容

典当行业作为一种特殊的融资方式，以“短、小、快、活”为特点，成为银行贷款的重要补充。典当行通过接受当物作为质押，向当户提供资金，并在约定时间内允许其赎回。其主要功能包括资金融通、当物保管和商品销售，适用于中小企业和部分个人客户。

主要观点

• 典当与银行的差异
  典当行与银行在业务范围、服务对象、贷款金额、期限、手续、抵押物、利率等方面存在显著差异。典当行主要开展特殊质押贷款业务，而银行则以信贷为主，业务范围广泛。典当行的优势在于申请周期短、办理速度快，尤其适合中小企业融资需求。

• 中美典当业对比
  美国典当业较为发达，以中低收入群体为主要服务对象，采用连锁经营模式，业务范围广泛，包括典当、商品销售和金融服务。而中国典当业尚处于初期发展阶段，以单店为主，业务范围受到严格限制，客户以中小企业为主。

• 典当业务结构
  房地产典当占据典当业务总量的半壁江山，是主要业务。动产、不动产和财产权利质押典当共同构成了典当业务的主要结构。房地产、汽车和股票典当额占总典当额的90%以上，成为典当行业的主要收入来源。

• 典当业务流程与费率
  典当业务流程包括当物评估、当金发放、续当和赎回等环节。典当行业收入主要来自综合费和利息收入。不同质押物的典当费率存在差异，房地产抵押典当的月综合费率不超过3%，动产质押典当的月综合费率不超过4.5%。

• 典当风险及管理策略
  典当行业面临政策性、信用、绝当变现、流动性、资本金、违规经营、贷款比例管理、道德和误收赃物等风险。典当行通过风险回避、风险抑制、风险分散、风险转移和风险补偿等策略进行风险管理，以保障其经营安全。

• 香溢融通案例
  香溢融通控股集团股份有限公司以典当为主业，虽典当业务占比小，但贡献了公司73.2%的利润。公司还涉足租赁、担保等业务，形成了多元化的金融服务体系。

关键信息

• 客户构成：中小企业客户占比75%（2010年），个人客户占比25%。
• 业务结构：房地产典当占比53.3%，动产典当26.5%，财产权利典当20.2%。
• 典当流程：包括当物评估、当金发放、续当、赎回、绝当处理等环节。
• 费率标准：综合费率根据当物类型和期限不同而有所差异，利息收入按照银行贷款利率执行。
• 风险控制策略：包括风险回避、抑制、分散、转移和补偿，以降低经营风险。
• 行业发展趋势：典当行业正通过创新和跨行业合作，逐步完善中小企业融资服务体系，提升盈利能力。

行业现状与前景

中国典当行业尚处于发展阶段，市场准入较严，以单店模式为主。尽管如此，其在中小企业融资中仍发挥着重要作用，尤其在房地产、汽车和股票典当方面表现突出。随着行业创新和跨行业合作的推进，典当行业有望进一步发展，成为金融体系中的重要补充力量。