华为链投资新思考_AI赋能千行百业_开拓下一个十年增长_44页_2mb

报告分析总结

• 投资主线：
  华为企业业务是下一个十年增长主线，聚焦千行百业数智化转型。

• 企业业务的重要性：
  运营商业务和终端业务因制裁周期和芯片断供增长承压，而企业业务受益于中国工业化数字化转型，城市化加速，具备确定性。

• 投资机会：

  1. 华为合作伙伴，通过行业军团完成数智化落地；
  2. 被华为赋能企业，通过数智化降本增效提升竞争力。

• 市场空间测算：
  企业数智化市场空间为1.38万亿元/年（企业收入的1%），未来有持续增长潜力。

• 行业扩张：
  企业业务已在数字政府、大企业、采矿、金融、电力、交通等领域形成大模型+行业解决方案，覆盖9大行业。

• 关键结论：

  • 华为企业业务是华为下一阶段核心增量；
  • 数智化是整个社会转型的核心；
  • 企业和合作伙伴共同受益。

• 风险提示：

  • 主要风险包括：经济周期波动、数智化推进不及预期、技术共振不及预期、合作分利模式调整、行业对手加速追赶。

此报告不构成投资建议。