20210827-红塔期货-红塔早报_4页_202kb

红塔早报总结

核心内容概述

红塔期货有限责任公司发布的《红塔早报》涵盖了多个投资板块的市场分析与操作建议，包括有色、黑色、能化和油脂油料板块。报告基于当前市场供需、价格走势及政策环境，提供了各主要商品的短期策略和风险提示。

主要观点与关键信息

有色板块

• 铜：南非部分铜矿罢工风险有所缓解，全球最大铜矿Escondida避免罢工，缓解供应担忧。国内电解铜产量受限电影响不及预期，进口铜减少，精废价差偏紧，利好精铜消费。沪铜指数近期窄幅震荡，多空观望为主，预计短线于70000元/吨下方运行。
• 铝：主产区限电政策加码，云南、广西、贵州、内蒙等地限产比例提升，供应扰动持续，对铝价形成支撑。当前铝市小幅累库，但整体累库概率偏低。
• 锌：锌矿加工费小幅回升，持货商积极挺价，下游逢低采购为主，交投氛围转淡。锌两市库存外减内增，整体观望情绪增加。
• 镍：海外疫情反复，菲律宾及印尼出口运输受阻，镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存。下游不锈钢及新能源消费强劲，需求前景乐观，精镍库存持续下降，对镍价形成支撑。
• 操作建议：建议日内短线操作，重点关注铜、铝、镍等品种的短期波动。

黑色板块

• 铁矿石：主力合约收于840元/吨，上涨2.94%。现货价格偏强，港口粉矿成交延续，但全国日均铁水产量小幅下降，需求情绪疲软。海外发货季节性上升，港口库存持续累库，钢厂或连续去库，需关注补库对价格的影响。预计铁矿石价格承压，操作上建议逢高做空。
• 螺纹钢：主力合约收于5222元/吨，上涨2.43%。现货价格下跌，日均铁水产量维稳，螺纹钢产量提升，但需求尚未明显转好，供需格局仍需观察。预计后期需求转好后，供需是否能形成明显缺口仍存不确定性。
• 操作建议：短期以观望为主，关注钢厂补库对价格波动的影响。

能化板块

• 原油：美联储可能加快缩减资产购买计划，美元走强对油价形成压力。美国疫情未明显好转，需警惕潜在下行风险。中长期上涨逻辑未被破坏，预计后期疫情对需求恢复的影响弹性减小，需求仍处于恢复过程中。
• PTA：短期供需偏空，若油价高位回调，PTA可能继续下探。9-11月部分装置有检修预期，整体供需格局良好，但加工费压缩至500元以下。
• 塑料：全球央行年会市场情绪偏弱，但现货价格下调有限，低价货源吸引下游接货，需求端边际好转。短期L供需矛盾不大，操作建议短空。
• 天然橡胶：供应端利多支撑减弱，需求疲软，宏观不确定性影响盘面走势。环保消息传出，开工率或下调，出口受高海运费影响，缺芯问题延续，预计三季度无法缓解。短期操作建议短空。
• 操作建议：原油、PTA短期建议观望，塑料、橡胶短期建议短空。

油脂油料板块

• 豆油：阿根廷大豆种植面积预计下降0.6%，产量在5,000-5,100万吨。巴西8月大豆出口量低于预期，但高于去年同期。豆油技术面高位震荡，多头趋势未变，建议保持中长线多单。
• 棕榈油：印尼计划提高生物含量至40%，但可能因成本过高而推迟。马来西亚8月1-25日棕榈油出口环比下滑13%。棕榈油技术面震荡，多头趋势未变，建议保持中长线多单。
• 豆粕：8月26日豆粕报价上涨10-20元，基差报m2201+90。豆粕处于高位宽幅震荡区间，多空信号不明显，建议中性观望。
• 菜粕：同样处于高位宽幅震荡区间，无明显多空信号，建议中性观望。
• 玉米：东北、华北及港口新玉米收购价格小幅波动，整体价格下跌，玉米触及新低，可少量尝试空单，设置好上方止损线（2510附近）。

免责声明

• 本报告由红塔期货有限责任公司发布，未经授权不得复制或发布。
• 报告中所引用数据及分析观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不承担由此带来的任何损失。

总结

红塔早报全面分析了多个投资板块的市场动态，提供了短期操作建议与风险提示。整体来看，铜、铝、镍等品种受供需影响较大，建议关注限产、罢工等事件对价格的影响；铁矿石、螺纹钢等黑色品种短期承压，操作上以观望和逢高做空为主；能化板块中原油和PTA维持震荡格局，塑料和橡胶短期偏空；油脂油料板块豆油和棕榈油维持多头趋势，玉米短期有空单机会。投资需谨慎，注意风险控制。