20240223-中原证券-人工智能专题研究（二）_Sora发布后_重新审视AI的发展走向_11页_1mb

报告摘要

Sora发布后，重新审视AI的发展走向

核心内容

本报告由中原证券分析师唐月撰写，分析了Sora发布对人工智能行业的影响，以及全球AI芯片市场和云计算产业的发展趋势。报告指出，随着大模型AI的不断演进，AI技术正在深刻改变各行业格局，同时也加剧了国际间的竞争与技术封锁。

主要观点

Sora推动AI技术突破：OpenAI发布的Sora是首个文生视频模型，能够根据文本提示生成逼真视频，标志着人类向通用人工智能迈进。其技术效果较一年前显著提升，具备时间维度，初步理解物理逻辑。
大模型AI带来深远影响：
- 技术迭代速度加快，从GPT-1到Sora，AI发展节奏明显提升。
- 算力和电力需求大幅上升，GPU成为数据中心核心组件。
- 部分行业和个人竞争壁垒被打破，2C领域冲击显著。
- AI或将推动第四次工业革命，重塑国家竞争格局。
英伟达与AMD引领GPU市场：
- 英伟达数据中心业务表现强劲，2023Q4收入达184.04亿美元，同比增速409%。
- AMD大幅上调AI加速器市场预期，预测2027年市场规模将达4000亿美元。
- 英伟达将发布基于Blackwell架构的B100芯片，进一步巩固其市场地位。
国产AI芯片迎来发展机遇：
- 美国对华禁令加剧了国内AI芯片供应紧张，促使更多厂商转向国产替代。
- 华为昇腾910B芯片在多个领域得到测试和应用，性能接近英伟达A100。
- 国产芯片在生态和生产环节形成突破后，有望改善国内市场格局。
云计算加速发展，AI推动资本开支上升：
- 全球前四大云计算厂商在2023Q4收入增速均有所提升，AWS、Azure、谷歌云表现突出。
- 微软和谷歌加大AI相关资本开支，分别同比增长55%和45%。
- 国内互联网巨头资本投入力度仍不及国际巨头，存在提升空间。

关键信息

Sora技术亮点：
- 可生成长达一分钟的逼真视频。
- 基于文本和图像识别，叠加时间维度。
- 推动通用人工智能发展。
AI芯片市场动态：
- 英伟达H200芯片于2023年11月发布，预计2024年第二季度供货。
- AMD MI300X芯片于2023年6月发布，性能优于英伟达A100。
- 华为昇腾910B在部分模型上可媲美英伟达A100。
国际竞争格局变化：
- 美国通过禁令限制中国获取先进AI芯片，导致国内芯片供应紧张。
- 国产芯片厂商因禁令获得更多市场机会。
- 美国在AI领域仍保持主导地位，中国需加快追赶。
云计算行业趋势：
- AI加速云迁移，推动全球云计算厂商资本开支上升。
- 微软、谷歌在资本开支方面表现突出，而亚马逊、Meta、Apple相对疲软。
- 国内云计算厂商资本投入力度仍需加强。

风险提示

国产芯片良率提升不及预期。
人工智能技术推进不及预期。

投资评级

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
- 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%。
- 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%。
- 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。